“铁底”是用来打破的

年内最大IPO中国水电启动，市场应声而落，全然不顾及周末外围市场的“强势”。其实大家都不好过，至少从股指期货看，欧美很可能在今日出现大跌。各国政府不得不启动紧缩政策，这将对资本市场及大宗商品市场产生深远影响。尤其是美元出现的反转形态，将直接打击被流动性炒高的商品价格，这会进一步恶化金融机构的资本结构。这是必然的结局，只不过人为阻挠发生，但是天命不可违。大宗商品价格的崩塌对于控制通货膨胀有好处，只是先期要品尝金融体系动荡的苦果，后期要承受通货紧缩带来的萧条，这也是一种规律。

与此类似，同样难以抵挡的还有A股的下跌趋势，缺乏流动性的支持、涸泽而渔的发行、高估值、不明不白的业绩、暗淡的前景，都让市场难以走好。即便几次挣扎着从调整低点反弹，无非是反弹高点逐次降低，直至最终失去平衡再创新低。量能还在逐步萎缩，除了场内存量资金之外，没有什么增量资金介入。手握资金的基金经理已经成为券商们的座上客，各种招待的背后，无非是股价的维持和难以告人的企图。

连续阴跌的走势很熬人，就是在低点附近徘徊，不上也不下，给一些人希望。在下跌趋势中，所有的“铁底”最终都会被打破，事后来看，多少是人们的一点心理预期在作怪。许多懂得经济又能够自控的投资者，现在可以很平静地对待市场的波动，底就在哪里，哪怕是什么铁底，注定是要被打破的。不破不立，只是破与立之间需要时间，这个过程是以年为单位计算的。

程程

二〇一一年九月十九日

与其留给孩子物质财富，不如留给他可以借鉴的思想，这是我整理出书的初衷。日常博客文章难以成章，因而内容都经重新写作，谈的是感悟、思路和方法，与有缘人分享。《吾股杂谈—以小人物的智慧打造成功投资》由商务出版社出版，以下为出版社邮购官方链接：

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