形势变得复杂、凶险

很有一些捧臭脚的人，于他们而言，这是生存的一种方式。哪怕是错误的决策，都能描绘出一般人看不到的深刻涵义，这些论调还真能忽悠一帮不明真相的爱国青年，当然也包括被蒙蔽的上级。比如购买大量美债的巨额外汇储备，被形容成为金融核弹，似乎掌控了别人的命脉。评述起来很有道理的样子，抛国债会导致国债价格下降、市场利率提升，可以直接动摇美国经济复苏。然而实际情况呢？外汇储备很大部分是两房债，那厢你敢动手，这里就敢让两房破产，让你颗粒皆无。结果是自己完全被别人控制了，无论从经济，还是地缘政治。现在只有花钱消灾，可是别人的要价越来越高，效果越来越不明显。许多就是擅长捂盖子、编故事，大不了换个地方祸害，等到情况明了之后，再也没有挽救的机会了。可是现有的体制决定了不会有什么人承担责任，连错判死刑的法官也不过等同于三次迟到的处罚，由此可见一斑。终于看到社科院报告称中国CPI有被人为调整痕迹（当然是被刻意调低），其对决策的影响是非常大的，GDP更是需要重估的，只可惜还是不会有人为此负责！能骗得了一时就是胜利！！

前期强调节能减排，就出现了拉闸限电，一方面造成了能源供应紧张及浪费（柴油发电机效率肯定低），另一方面也由于供应不足造成了物价上涨，大家都是在玩数字游戏以满足上面拍脑袋的决策。还有一项就是收入倍增计划，造成的结果也看到了，倚天未出、物价先行，因为通货膨胀的潘多拉盒子被正式打开了。可是我们清楚，政府无法做到让企业也加入计划，因此完成收入倍增计划最后的办法一定是公务员加薪，从数字上达到目标。果不出其然，底层公务员加薪已经摆上了台面。不创造社会财富的公务员加薪，肯定意味着大多数人分配比例减少。其实现在最好的方法不是加法，尽管大家都喜欢加法，而是需要做减法：政府必须减少不必要的开支（这是我在金融海啸爆发之初就提出的）。只要政府宣布限制政府部门基建规模，同时冻结县处级以上人员薪酬，物价肯定应声回落。新西兰的部长用公款买两瓶酒被查，我们不需要做到这样的极致，只要能达到30%已经是大成就了。有人说我总是看到不好的地方，没有办法，很难做到郑板桥的“难得糊涂”。与其郁闷于心，不如一吐为快，许多政策值得深入探讨，可惜领导们连听到意见的机会都越来越少，对自己不利的事情，现在谁也不愿意去做，环境也因此越来越糟。

股市同样在鱼龙混杂中发展，有时是为国有企业改革服务，有时又成为流动性的蓄水池，可从来没有人从骨子里认定这应当是合法投资的场所，而且努力去实现这个理想。于是我们看到只有少数人牟利，而且只为少数人服务，从头到尾都有着许多内幕。昨日我预测了股市作为蓄水池最终的结局：消灭散户们最后一点储蓄。可能预测过于残酷，不过这很可能成为现实。近期股市调整也是有所预谋的，特别是昨日在传言下的滑落。今年最时髦的手段就是制造传言，掩护股指下滑的真正目的，利用传言澄清后人们的心理逐步派发，于是我们在今天可以再次看到1%振幅下的巨量成交。

随着政策紧缩预期越来越重，已经有企业感受到了资金压力，昨日提到的房地产企业的资金状况，已经不是个别现象，今日房地产板块下跌也与此有关。资金开始真正承压将在明年初开始显现，一批债券到期、新的信贷限制、房贷利率的真正调整，这些都会对资本市场形成冲击。为什么近日权重股选择了下跌而高估的中小板还保持强劲？后者需要的资金量小且不容易兑现，而部分短期炒作资金通常会选择流通性好的权重股，这就是造成这种状况的原因。央行终于表态不会放任通胀出现，怎么办，大家都要心中有数。

选择现在开始调整，可以利用人们跳空缺口回补的技术理解，减少行情见顶的担忧，更会忽略政策上的变化。即便是跌破跳空缺口，也不会轻易认可行情完结。在这样不到百点的区域中，可以充分进行筹码换手。跌破3100之后再适当拉升，更能体现缺口的支撑。其实形势很凶险，许多人感受不到而已。

程程

二〇一〇年十一月十日

与其留给孩子物质财富，不如留给他可以借鉴的思想，这是我整理出书的初衷。日常博客文章难以成章，因而内容都经重新写作，谈的是感悟、思路和方法，与有缘人分享。《吾股杂谈—以小人物的智慧打造成功投资》由商务出版社出版，以下为出版社邮购官方链接：

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