行情发展恐乐极生悲

近期QQ与360冲突升级，QQ之所以采取了鱼死网破的抉择也是有其道理，应当属于迫不得已的范畴。很早以前有过QQ，那时还曾经热衷于网上聊天，后来还是回归正统。也用过一段时间MSN，只是工作性质决定了需要保持连贯的思路，因此也就弃之不用了。不过这种及时通讯的手段还在被广泛使用，也形成了各自的群体。有一点是肯定的，那就是QQ与MSN存在着竞争关系。对于360免费冲击杀毒市场后的盈利模式很感兴趣，企业不可能总是以赚取注意力维持，一定是要基于这个平台做些事情。看到朋友网站被360不断警报挂马，难道会是以收保护费的名义。随着时间的推移，360发展的脉络也越来越清晰，就是利用360形成的强大杀毒免费平台，以其标准区分软件好坏、网站好坏，快速发展网络相关产业。值得注意的是，风险投资360的资本中有来自微软的部分（腾讯当初也有接受风险投资，或许在资本性质上与360有差异）。

从QQ与360之间的竞争可以看出标准的重要，更凸现出监管部门在这方面的缺位。什么是好是坏？哪些属于客户隐私不容侵犯？是否构成垄断或者不正当竞争？这都是需要探讨的问题，更是应当通过业界探讨而达成共识的。标准被少数人、少数机构把持，一定会形成特定的垄断，公共利益迟早会被伤害。其实方舟子所谓打假，在某种程度上也是一种标准，学界或者舆论最终形成顺方者昌、逆方者亡，公理此时也变成了私器。哪怕是错误的，由于标准垄断，也会成为正确的。笔者曾经用连续几天的文章分析标准，就是希望能够引起大家的重视，多些自己的独立思考。估计360烧钱速度太快，现在急于转型维系比较好的现金流，于是才利用标准优势四处出击试图重新划分互联网盈利蛋糕。QQ宁为玉碎、不为瓦全之举，尽管从外人看起来不那么“高明”（与肖教授雇人揍方舟子有一拼），也许实质上是大智若愚的好棋，这是釜底抽薪之举，让业界团结起来对360说“不”。失去了标准的支持，360什么都不是。即便不能彻底打败360，也会将360拖得离死不远。可是QQ的如意算盘能如愿吗？拭目以待。

美联储继续按照自己的标准（特定集团及本国利益最大化）行事，宽松政策持续进行。可是许多国家已经无法忍受通货膨胀的压力，开始迈入了加息的行列，有的国家更是对资本流入征税（这值得管理层参考，应当考虑对短期流入资本征税，别把税赋都压在老百姓身上）。指望你敬我一尺、我敬你一丈的方式是难以作为国家政治准则的，政党更迭与选举都能作为借口废掉曾经的友谊。回头看看做一个负责大国的代价是什么？就是被人当作可以随便宰割的羔羊。对付西方国家最好的方法就是让他们知道得罪我们会付出沉重的代价，历史的经验已经告诉我们绥靖的结果是什么。

美元的疲弱刺激了资本市场，连续两日市场呈现强势上攻特征。笔者近期分析了稀土的前景，其中的忧虑绝对不是空穴来风，此类资源不会炒到天上去，几个大国丰富的储量会平抑市场，价格标准还真不在我们手里。其它资源型商品其实也是一样的，能够炒作上去，也可以跌得一塌糊涂，开关就掌握在华尔街手中。对于此次美联储的动作还是要谨慎对待，现在已经到了强弩之末的阶段，这种宽松对于市场的作用开始严重衰减，渔网收紧的倒计时已经开始。因此对于资源股还是要保持清醒的头脑，单从收益角度上看，完全脱离了合理估值范畴，现在就是通货膨胀预期在支撑，而这种预期很可能随着各国紧缩政策出台而消失。有色为代表的资源类股炒作已经接近尾声，稍有风吹草动，就要学会溜之大吉。也许前两次反复没有结果，但这不能作为安全的借口。

对于中国股市而言，5400亿的成交量才将股市推到了3000点之上，那么继续向上会需要多少成交量配合呢？再充裕的流动性也禁不住股市如此折腾，看看近几日的成交量，需要给予充分的警觉。这是需要大家深刻反思的问题，也是当前风险最集中的地方，市场资金压力会随着流动性走向“正常状态”（其实超发太多）而增大。

市场终于以跳空高开的方式回补了股指上半年的重要缺口，似乎预示着行情如此势不可挡，而且还保留有岛型反转的趋势。似乎一切都那么美好，可是真的如此吗？距离乐极生悲已经不远了。

程程

二〇一〇年十一月五日

与其留给孩子物质财富，不如留给他可以借鉴的思想，这是我整理出书的初衷。日常博客文章难以成章，因而内容都经重新写作，谈的是感悟、思路和方法，与有缘人分享。《吾股杂谈—以小人物的智慧打造成功投资》由商务出版社出版，以下为出版社邮购官方链接：

http://item.taobao.com/item.htm?id=5825905279