“目前”股指正常未来呢？

前期一直提示关注美元汇率的变化，在众口一词看空美元的声音中，美元却呈现见底的迹象。美国政府及美联储可以在很大程度上操控美元的走势，金融大鳄也能借此在诸多市场上获利。伯南克昨日关于准备退出政策释放了一个信号，这基本上与欧洲同步，而中央经济工作会议更恰巧在周末召开。结合所有这些信息，投资者应当对未来政策的变化有所准备。不过还是会有许多人因为惯性思维而难以自拔，这就是自然法则，市场只会剩下少数赢家。

处罚一个炒作创业板的“解某某”，还会有更多的人站起来，而且相比一些黑幕而言，这样的炒家实在只是小喽罗。有投机的地方就有炒家，创业板其他股票不也在大玩过山车行情吗？金亚科技的振幅早盘半小时不到就超过10%，换手率也超20%，没有对敲盘的支持谁信呢？看似不错的下影线介入机会，其实到头来都会变成陷阱，可是就是有人飞蛾扑火，寻觅着理论上存在实际不可行的投机机会。股市提供给散户其实就是一个理论上致富的平台，事实已经证明了“七亏、二平、一赢”定律，亏损完全是无知、轻信、贪婪造成的。

身体不适小睡片刻之后，醒来却发现股指走出了惊心动魄的过山车行情，这多少对自己的心脏有好处，呵呵。金融股集体发飚，股指上下震荡也达到了3%以上，收盘突破3300点。市场中弥漫着股指期货、融资融券的消息，真的能救股市吗？这我可没有信心，我只知道国外为了稳定股市，采取的是禁止卖空的行为。此外银监会官员表态“目前对中小银行的最低资本充足率要求为10%，而对大型银行的最低资本充足率要求则为11%。”，也成为刺激银行股大幅上涨的动力。中国人讲话就是有艺术，一个“目前”就把银行股烧上了天，毕竟在某种程度上打消了将最低资本充足率要求为13%的预期。尽管许多人不知道“中国此前没有透露这一数字要求，而此前市场普遍预计中国对所有商业银行的资本充足率最低要求均为10%”。可是“目前”正常了，未来呢？中国现实社会中有句经典语言：计划赶不上变化，变化赶不上领导的电话。

在权重股集体暴动、股指上下强烈震荡（幸亏前日我博客的题目是《大震荡再次来临》，也学狡猾了是不是？）、成交金额超过4000亿之时，我们却看到涨跌股却呈1：4的排列。也就是说，除了少数权重股，其他股票陷入了集体调整。也许可以说，这就是政府调控市场希望看到的结果，乐观者也可以说这是板块成功轮换的结局。不过权重股继续上涨的动力何在呢？在很明显的政策调整预期下，我们不难得到这样的结论：反弹行情已近尾声。

自问一句：目前股指正常，那么未来呢？炒的就是预期，而这预期对于多数投资者并不妙，不正常恰恰从赚指数不赚钱开始。等待周末领会会议精神吧。

程程

二〇〇九年十二月四日

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