散户成为赢家

有人说你的博客谈财经，经济形势和政策又不是时刻发生变化，为什么要天天更新。每日里总要谈些股市，还总是看空不提操作建议，总是显得不伦不类。之所以如此，主要原因还是博客不同于文章，需要比较仔细地推敲，而是个人信马由缰的地方。把每日的一些想法记录下来，日后可以总结，或结集成册、或自我反省。再不济，还可以到晚年的时候跟小朋友们侃侃，当年我也曾有过思想。古人云：不动笔墨不读书，我这里篡改为“不动笔墨不思考”。只有记录下自己此时此地真实思考的过程，才能躬身自省求得哪一天能够顿悟。另外一个原因，就是在留言中可以看到不同人的想法，这也是颇为有趣的事情。

昨天《场内机构很郁闷》有人留言道，“现在的老散兵不好带，新兵又招不上来”。

有人回复，“上一次招募新兵花了5年，这一次想花1年就再招一批，确实难度太大了点。可是，招兵的环境又太好了，政策前所未有的宽松，甚至是鼓噪的舆论，招兵的资金（流动性）更是异常的充足，因此，这次的目标不是招新兵，而是要整兵油子，再滑头的老兵，不进笼子就不收场”。

紧接着有人评论说，“这下好了,部分机构要当新兵了,向南方证券报到去”。

又评论，“有可能，这次的目标就是猎杀机构，散户已不是目标了。这一次，肯定有机构出不了货，成为南方证券很容易。有时感觉怪怪的，上一轮牛市，机构的表现并不好，不少都套在山顶上，经过08年的惨烈下跌，居然没有一家机构出问题，看来是时候未到呀”。

留言很有趣也值得深思，或许我们可以得到相对清晰的脉络，这轮行情的性质在某种程度上就是自救。所谓把大小非问题解决在2000点-2500点，就是这个意思。通过一波庄家与大小非联手的反弹行情（这也就解释了为什么抛压力量突然消失了），一方面机构可以解脱，另一方面大小非也能多收几个子，金融体系稳定、市场也会逐渐稳定、新股发行正常、经济复苏气氛浓厚，简直就是一箭多雕的结局。不过这样很大的一局棋存在一个核心缺陷，那就是谁来接手这些已经烫手的筹码。发行基金自然是一个途径，强迫式的建仓要求会不择位置地吸纳部分筹码，不过更多的筹码还需要转移到普通投资者手中。可惜现在新兵基本报废，剩下来的兵油子绝非一般战士。

前一天我文章的题目是《迭创新高Vs.举步维艰》，一方面是指数创出新高，另一面却是个股踟蹰不前，即便今天再创新高之际，下跌股票仍是俯拾皆是。造成这种现象的原因很简单，就是有人在寻机离场。作为个股中最大的庄家—大小非已经获得了出乎意料的收益，就是腰斩也能大赚。可惜往日呼风唤雨的机构们还未安全，投资者的普遍谨慎更让他们不安。高位不断震荡、股指小幅新高应当是场内机构的最大心愿，还是有点时不我待的味道。银行信贷外松内紧的核查开始为这波流动性行情鸣金，尤其是房地产逐渐严格的信贷，也会让小阳春的房地产露出本来面目，当然我们希望看到的是健康需求推动的市场。

市场总是给人以出乎意料，考验着大家的神经、思维和判断力，连前期相对谨慎的券商分析师都被行情所转变而看高一线，已经很说明问题。昨日外围市场暴跌，结果A股出现了绝地反击；今日外围市场企稳，A股却又虚晃一枪奔逃。护盘是为了稳定人心，虚晃是为了请君入瓮。估计是没有衔接好，最终导致了团体出逃，两个多小时竟然杀出超过百点的跌幅。不过从近期的市场走势来看，每次大幅杀跌后都会有抢反弹的机会，今日杀到2450点一线时似乎又出现反抽曙光。能否按照惯性发展，今天似乎没有看到希望。又一次长阴伴随着诸多个股的跌停，能否再现上次的周四奇迹，只有场中机构能够决定；这次绝地反击的主角是谁，也只有场中机构能够决定。或许他们很郁闷，暂时也失去了方寸。

我们应该反省为什么有些人总是希望用散户的血汗钱填满他们的腰包，所谓稳定市场、来解决大小非的问题，这不应作为牺牲普通投资者利益的理由，谁也没有义务为他人的愚蠢来埋单。散户虽是弱者，但不会被任由宰割，在2008年市场教育下成熟起来的散户更是如此，我们也有机会成为赢家。放量大跌，市场再见多杀多。当前的走势无疑告诉我们，想上岸的资金太多，因此没有必要现在就接下飞刀。耐心等待泡沫的平息，狂涛海浪后的沙滩，肯定会有熠熠闪光的瑰宝。在海啸中出海寻宝，不是明智的选择。

程程

二〇〇九年四月二十二日