出来混总是要还的—漫谈平安融资门

人不像大海那般深不可测，人也不像溪流一样清澈见底。所以，有人的地方就有江湖，只有江湖才足以形容人复杂的两重性。各领风骚几十年的人们，会有高潮也会有低谷，轮流转的风水不知道花落谁家。掌舵平安的老马肯定在后悔，后悔实施当初看似天衣无缝的商业计划。如果顺风顺水，这个计划会为平安、汇丰乃至自己及其背后的什么人带来几方多赢的局面。这里，我不禁要感叹网络的力量，谁也没有想到，网络不仅可以把陈冠希的作品散落到全世界，还可以把平安以及老马的背景审查个水落石出。网络，至少让中国的民主进步了10年！！

当人们了解到冠以中国字样的平安实际上是被汇丰控股时，当人们知道老马实际上是中国的首富时，当人们发现老马穿西装前曾经身着司机的工装时，当人们知晓老马早已获得美国绿卡和香港出生证时，一切原本的幻想开始破灭。这些曾经被着意掩盖的东西，随着融资门事件的发生都浮出了水面。税务审查在股东会前的介入，绝非报道中想象的那样简单，仅仅是为了在技术上拖延平安保险的融资计划。以本人的智慧猜测一下，税务审查的重点恐怕是老马及其关联公司是如何掌控平安保险的，如果涉及国有资产流失或者类似新华人寿关国亮那样的资金腾挪，老马的日子就更不好过了。

我想，老马个人的前途也许就此嘎然而止，平安保险也面临着大厦倾覆的危机。面对政府乃至社会的压力，汇丰如果还想保持其在中国的地位和形象，舍车保帅清理门户应当是最佳选择。作为被交易的对象，老马如不识时务地试图利用其原先的关系负隅顽抗，其下场将是非常可悲的。好的方法是主动（或者是在压力下被动）地以健康等原因辞去公司的职务，在美国或者其他地方安享人生。不过按照老马不服输的性格，肯定不会轻易就范，但是大势真的已经去了。为人也如同炒股一样，情绪高涨时追高的人多，情绪低落时杀跌的人不少。因此危难时刻能够伸出援手的人少之又少，落井下石的人多而又多，忙着切割还来不及呢。这就是江湖，出来混总要还的江湖。老马得益于原先的低调，但是平安上市后不断引发的高调曝光，不仅使其难以心气平和，而且最终也会使其折戟沉沙。

平安的资本计划为其他人制作了嫁衣，现在恐怕考虑的是如何救火，而非积极进取了。税务审查的举动是比证监会官样文章更实质的措施，充分表明了政府的态度，而且时机拿捏得恰到好处，既间接打压了股市并为奥运跌出了空间，又利用激愤的群情为处理平安门做了良好的铺垫。中国人多讲求行胜于言，尤其是清华大学背景的人们更熟知这校训。有些事情只有到了火候，处理起来就水到渠成了，就像炒股一样还要顺势而为。

涨时重势，跌时重质。在一切喧嚣过后，还是会回归企业的基本面，唯有建立在业绩和增长基础上的投资才是稳健和成功的投资。在昨天的博客中（《大盘见底了吗？-- 兼谈未来行情热点》），重点推荐了银行和券商股，主要还是从基本面研讨，这些股票已经进入了安全的区域。即便在熊市中，中国银行股的市盈率还是在15倍左右，而部分银行、券商股今年的市盈率按现价计算已经接近了这个水平。无论从消息面，还是基本面，包括外围的环境，个人认为，近期都不会有导致深幅调整的动因。

两会高调结束后，台湾大选尘埃落定时，中国股市就会走出雪灾后的阴霾，迎接明媚的春天。

程程

二〇〇八年二月二十八日

顺便说一句，昨天对于本人的博客而言是个重要的日子。在新浪开博111天后，点击量终于达到了7位数。甚是欣慰，感谢大家！！