通信设备业将进入景气周期

    随着3G启动、“光进铜退”开展和国外需求的加大，上市的通信设备企业市盈率明显高于沪深300家样本公司的整体水平，通信设备整体行业已进入了景气周期，尤其是光通信企业将更为投资者青睐。

    第一，“光进铜退”将井喷增长。业内权威人士预计，今年FTTx全国整体建设规模会达到300万线左右，到2017年，我国FTTx用户将超过6000万户。第二，国内移动运营商继续推进村村通建设，进行网络扩容以及3G新增容量，传输网投资将大大增加，预计拉动行业需求580 万芯公里以上。第三，国外市场需求强劲，预计全球2011 年光纤到户用户预计将达到8500 万户，其中亚洲将占70%。

    申银万国、民族证券等一致发布研究报告称，战略清晰、议价能力相对较强，受益3G较早的行业龙头企业：中兴通讯、武汉凡谷和亨通光电等将维持强劲增长势头，行业整体的规模效应逐渐显现，预计收益增长率都在20%以上。

    三大特点显现比较优势，加速带动行业进入景气周期。首先，我国企业具有价格较低、技术先进的优势。其次，研发支出较高。再次，客户主要是运营商，而电信运营商需求在加大。可以预见，通信设备行业的这种比较优势会在行业进入景气周期之后加速通信设备商的发展。