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央行意外调准，如何影响股市和楼市？

文/姚茂敦

快讯：中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2011年，央行共上调了6次存款准备金率，下调1次。最近一次下调存款准备金率是在 2011年11月30日。此次再次下调存款准备金率后，大型金融机构存款准备金率达到20.50%。。

因国家统计局公布的今年1月CPI增幅为4.5%，略高于市场预期。CPI出现小幅回升，显示通胀压力依旧不减，市场之前普遍预计短期内央行采取降准等宽松政策的可能性不大。那么，此次央行意外出手，对股市和楼市有何影响呢？下面简要分析。

一、下调准备金率对股市有何影响？

存款准备金，就是央行（中国人民银行）根据法律的规定，要求各商业银行按一定的比例将吸收的存款存入在人民银行开设的准备金账户，对商业银行利用存款发放贷款的行为进行控制。商业银行缴存准备金的比例，就是准备金率。

下调准备金率并不是针对股市，主要对象是商业银行。其主要目的是适应货币政策要求，放松银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。是决策层应对我国经济下行和欧债危机的现实选择。虽然下调存款准备金率不是专门为了鼓励股市上涨，对股市的影响也是间接的，但在美股连创新高，A股小步攀升的环境下，央行此举很明显将进一步刺激投资者信心，进而带动股市继续走强。

二、下调准备金率对楼市有何影响？

通常来说，上调准备金率会适当地增加开发商的融资成本，对楼市及地产股构成利空。而下调准备金率则恰恰相反。此次央行意外出手，无疑将对开发商和购房者的心理带来一定积极作用，利于刺激房地产价格下降过快的城市价格回升，但在房价调控始终未见明显放松的大背景下，应该不至于导致房价再度疯狂，其目的是促使地产及相关产业保持理性增长，扩大就业。

三、特别提醒。

很显然，央行再次出手多少有些让人意外，但是，毕竟这是2012年开年来首次下调准备金率，也显示我国实体经济的下降势头仍在继续，不过，对于疲软已久的股市来说，短期来看正面基金作用不小。因此，下周A股市场高开应无悬念。但投资者也应理性看待央行动作，不可盲目满仓。如无意外，下周多头或将趁势发动进攻，向上攻击并占领半年线。短期地产股或有一波升势！