《中国石油报》专栏

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大盘暂时脱离下降通道

文/姚茂敦

因希腊议会通过了与欧盟和国际货币基金组织达成的第二轮救援贷款协议，为希腊避免债务违约创造了积极条件，令投资者对欧债危机的担忧有所减轻。而欧美股市仍延续近期强劲上涨势头，美国三大股指更是表现惊艳。其中道指攀升至自金融危机以来新高，纳指更是一举创下11年来最高纪录。受此刺激，沪深市场上周先跌后涨，两市大盘均创反弹新高，成交量稳步放大，个股表现极为活跃。

上周四，国家统计局如期公布了今年1月的宏观数据。其中CPI增幅为4.5%，略高于市场预期。CPI出现小幅回升，显示通胀压力依旧不减，由此可见，短期内期待央行采取降准等宽松政策的可能性不大。

从技术上看，上周一和周二，大盘受短线获利盘打压回落，5日、10日均线纷纷宣告失守。但周三股指却出现暴涨局面，周四和周五均延续上涨格局，全周顽强收出阳线。虽然上周市场大幅震荡，但大盘重心在稳步抬高，显示多头部队已经牢牢掌握着主动权。从MACD指标看，该指标继续上行，并上穿0轴进入强势区。从周K线看，沪深股指呈现连阳势头，显示市场信心得到很大程度恢复。不过，KDJ指标有在高位勾头向下的迹象，投资者还需谨防短期回调的风险。总体看，目前两市大盘已经暂时脱离下降通道的强力压制，就算有短期技术回调，幅度应不会太大。

本周一，两市大盘最终震荡收跌，分析认为主要是受两大利空影响。一是1月份信贷不足8000亿元，明显低于市场预期，这充分示货币政策稳健的基调尚未有太大变化。二是仅实行了三天的芜湖房地产新政被紧急叫停，表明管理层对地产调控的态度仍未改变，受此负面影响，地产板块近日普遍受压下跌，进而拖累股指小幅下滑。

笔者在本栏2月1日的文章中指出：“因市场短期指标尚未遭到严重破坏，经过必要的短线调整之后，仍有上冲动力。此外，从周K线来看，前面已经走出两根中阳，只要近期不发生什么突然不利事情，反弹行情仍有望延续”。从上周市场运行情况看，笔者的分析基本得到验证。

目前，沪指处于上有压力（半年线），下有支撑（60日均线）的两难局面，多空双方均不敢过分发力，因此，短期内形成单边上涨或下跌的概率较小，最有可能的情况，可能是“进二退一”，保持震荡攀升格局。

    鉴于目前沪指已经暂时摆脱下降通道（去年3067点、2826点、2536点与今年2350点的连线）的压制，市场已经形成向上攻击态势。那么，在操作时，中线投资者仍可持股待涨，短线投资者可将仓位控制在六成左右，并需根据盘面变化注意及时获利了结，不宜过分恋战。