5月26日午评

                         多空双方僵持不下，大盘暂时进退两难！

                                            文/姚茂敦

周一，美股因阵亡将士纪念日休市。一下子失去参照物的A股市场，早盘平淡开盘。由于，除中国石油之外的权重股普遍走软，大盘出现冲高回落走势。量能继续萎缩，市场观望气氛较浓。

从消息面看，今日风向略微偏暖。比较重要有：1、四大行新增贷款规模与4月持平，5月信贷平稳增长；2、尚福林：期货市场步入稳步健康发展的轨道；3、国家统计局回应质疑：一季度GDP增6.1％主要靠内需；4、智能电网规划或7月份出台，总投资有望超过4万亿。5、深化经济体制改革意见发布，将研究开征物业税。

从机构资金流向看，随着大盘短期风险不断加大，机构纷纷采取暗中离场的动作。根据统计，今日早盘，沪市大单净流出约14亿，深市净流出约为5亿。虽然金额不大，但离场如此坚决，大家还是小心点为好。

从技术上看，早盘，两市股指曾一度收复5日均线，这也使得大盘各项技术指标恶化情况得到一定缓解。但是，KDJ指标仍然继续向下，MACD指标绿柱持续放大，这充分表明，大盘短期技术调整压力依然较大。

昨天，笔者在收评《新股开闸，应是管理层“有意”丢出的试金石！》一文中曾说：“当前，IPO重启的脚步已经越来越近。对此，我们必须要辩证地去分析其利弊得失。客观来说，IPO重启对短期市场信心打击较为明显，不过，管理层敢于在在2700点之下实施新股开闸，或许，只是为了测试市场到底有何反应。与此同时，管理层应该准备好了相应的利好措施，以备在市场大幅恐慌下跌时，进行必要的对冲。换句话说，新股开闸，应该是管理层为测试市场反应“有意”丢出的一块试金石，至于到底何时进行新股发行，还需要看市场的反应和承受能力来确定。”而从今日消息面上看，果然立即就出现“5月新增贷款料延续平稳增长势头，6月份的新增贷款可能会较4、5月份出现小幅回升。”的利好消息进行对冲。因为我们知道，IPO重启，无疑将对市场抽血，而比较好的应对办法，就是保持宽松的信贷政策，继续释放流动性。正是基于此认识，我还是认为，IPO重启，其对市场短期的心理压力远远大于实际压力，一旦新股开闸的恐慌得到有效消除，大盘将结束调整，返身向上。

由于当前多空双方僵持不下，大盘也将暂时陷入进退两难的境地。预计午后，大盘可能会继续反弹，但大幅上攻的可能性依然不大！

操作上，考虑到大盘短期风险不小，建议在不超过3成仓位的情况下，适量做下高抛低吸！