5月25日收评

               新股开闸，应是管理层“有意”丢出的试金石！

                                            文/姚茂敦

今日午后，两市大盘恰如笔者在午评《IPO重启，市场短期必定承压！》中所言：如期企稳反弹。最终，全天成功收出低开高走小阳线。经此一役，大盘总算暂时抵挡住IPO重启的利空冲击，但反弹能否持续，还不能过于乐观！

从消息面看，周末风向明显偏冷。比较重要有：1、证监会22日公布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》并公开征求意见，宣布在《意见》征求意见结束并正式发布后，即会安排新股发行；2、五大电力集团首次直洽海外煤企，有意逼宫；3、贵州茅台4.88亿限售股今日解禁上市；4、中小板开板五年净利润年均增长18.5％。5、股基唱主角，今年来新基金募资超千亿。6、国内首只以上证综指为跟踪标的的指数基金——汇添富上证综指基金今日起开始发行。

从机构资金流向看，随着大盘风险逐渐累积，机构暗中离场动作频频。根据统计，今日全天，沪市大单净流出约34亿，深市净流出约为11亿。而从午后大资金动向看，有机构资金小幅回补。

从技术上看，早盘，两市股指一度恐慌跌破30日均线，不过，好在午后形势发生逆转，该线最终被强势收复。这也使得大盘各项技术指标恶化情况得到一定缓解。但是，我们也应看到，目前，KDJ指标继续仍然向下，MACD指标绿柱继续放大，这充分表明，大盘短期技术调整压力依然较大。

今日市场，投资者最为关注的，莫过于IPO重启。很明显，这一利空消息出来后，马上造成早盘股指一度大幅跳水。不过，只要我们仔细去分析证监会22日公布的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，就会发现，这个意见相比以往，实际上已经有了很大改进。对普通散户和市场，已经构成利好。这主要体现在以下两方面：1、新方案基本解决了过去“打新股”时，资金为王的老毛病。2、网上网下分开申购，使中小投资者的利益得到保护。由此可见，只要市场一旦清醒过来，给予IPO重启积极正面的解读，市场主力借机发动一波上攻行情，不是没有可能！从下午大盘走势看，笔者的这一分析似乎得到验证。

当前，IPO重启的脚步已经越来越近。对此，我们必须要辩证地去分析其利弊得失。客观来说，IPO重启对短期市场信心打击较为明显，不过，管理层敢于在在2700点之下实施新股开闸，或许，只是为了测试市场到底有何反应。与此同时，管理层应该准备好了相应的利好措施，以备在市场大幅恐慌下跌时，进行必要的对冲。换句话说，新股开闸，应该是管理层为测试市场反应“有意”丢出的一块试金石，至于到底何时进行新股发行，还需要看市场的反应和承受能力来确定。

预计明天，大盘可能会继续反弹。但大幅上攻的可能性不大！毕竟，IPO重启的心理压力，不会很快得到有效消除！

操作上，虽然，大盘短期风险不小，但如遇大盘急跌，可以逢低入场！不过，总仓位最好不要超过3成！