1. 现金是第一原则

不出现2折的股票，手上必须保持净现金。不出现恐慌，不能负债。不出现极度恐慌，不能负债超过10%。无论如何负债不能超过20%。对市场周期有大致判断，进入牛市顶部区域要舍得增加现金，熊市底部区域要敢于减少现金。

2. 折扣及占比原则

根据折扣率决定个股占比，5折以下可以买试探性仓位，5%为基本占比，个股占比不超过20%。

建立基本仓位后如果股价持续下跌，轻微的跌幅仅需小量、“投票”式增持，不要太着急，出现明显跌幅时才逐步加大增持力度。

3. 确定性原则

折扣率和占比原则的前提是内在价值的确定性。只买懂的，只买能力圈内的。如果因生意自身风险、或企业负债率、政策风险或其它因素导致较高的不确定性，则需降低占比比例。

4. 分散原则

10只股票左右；最重要的5只股票，占比75%左右，决定了组合的大部分表现，给予很高的关注度，必须具有洞见，兼具极高折扣率和极高确定性。次要的5只股票占25%，一可以分散风险、二可以带来一定的回报、三可以提供资金挪移空间。这样的组合，每年只要有1/5（即2/10）的股票表现良好，一只主要股票（占比15%）和一只次要的股票（占比5%）各自翻倍，那整体组合的年度回报率就可以达到20%。

5. 动态调整原则

在保持个股基本持股比例的前提下，出现涨跌不一的情况时，可以小量卖出上涨股票然后买入下跌股票，持续降低组合的投资成本。