寻找我们的星辰大海

按脚小妹在传销类ICO一样的东西，还玩了一个投资矿机的套路。中国人理财类的需求极其强劲，各种好的坏的供给也是层出不穷，在控制房产和债权的大背景下，权益资产有个极其光明的未来；引导资金对于权益资产的长期配置才是资管行业的星辰大海!

优秀是一种习惯，但瓶颈始终会遇到,2017年价值蓝筹业绩爆发并迎来估值提升，戴维斯双击。我们今年或者接下来对白马担心在于增速一旦放缓则估值会受挤压。所以新的一年价值白马更多表现为业绩增长与估值下降带来的相互对冲。

至于创业板，在1月看多创业板的人被打脸无数次终于崩溃，一天一个观点，而坚持期待风格切换的人在一而再，再而三看到希望然后希望破灭之后才终于绝望。短期来说因为创业板涨幅不小，有可能调整，调整的时候50能不能暂时比创业板强我不知道，但是如果拉长一点看，我觉得至少3-6个月内风格切不回来，得围绕成长！这里有一波创业板的反弹行情。

至于为啥不可能是反转，今年的主题是有质量的增长谈创新，相比去年谈供给侧改革的时候，主板的资产质量而言，创业板企业的资产质量太差。所以创业板走的特别强，比肩去年主板一样，可能性不大！

再围绕资产质量来谈，从4g牌照发放开始，我们将会进入互联网流量红利时代，5g牌照的发放呢，没法有效行程革命性的迭代，5g要拉动人工智能，还是显得慢了一点，什么时候进入t时代，也许人工智能才可以真正落地，进入“智联网时代”，那么那个阶段的新经济业态才更具备新的颠覆性。所以工信部都说在研究6g了，那就对了，5g拉不动智能时代的大车，网速是决定性的基础！！！ ​​​​

A股热闹的那些tmt科技类的已经成定局了，市场赛道已经封闭，热闹的现在都是补充市场，核心的还是bat，已经是定局了。

值得跟踪的2个行业：

一、2018，药不能停！

医药板块涨幅排序第一，显著感受到市场对医药板块的关注度和配置需求大幅提升，我们认为，医药板块之所以走强，主要原因来自：1、当前已经进入年报和1季报业绩窗口期，随着众多公司业绩的披露，我们观察到，医药板块公司业绩以符合预期和超预期居多，这和去年中期形成鲜明对比，相反，其他板块却不乏整体低于预期的情况发生，因此，资金向医药板块流入。2、医药板块从行业基本面来讲，已经没有太多负面因素，2017年已经是血制品、医药商业等诸多子行业的下行筑底之年，虽然医保控费压力持续加大，但针对的主要是中药注射剂、部分中药处方药和辅助用药等，这些原本也不是医药行业投资的方向。相反，随着2018年新版医保目录和谈判目录的执行、一致性评价配套政策的落地，及考虑到2017年整个行业低基数效应，我们认为，2018年医药板块将迎来超额投资机会。3、与2017年部分医药龙头“拔估值”带来的行情不同，这波医药股行情虽然也带来整体板块估值抬升，但更多是业绩超预期驱动的！在大消费领域，哪一个行业敢说全年确定性逐级上调的，唯有医药。

总结下，提高个税起征点，税改的同时会提高大病医疗的征收，医药这个方向，只要医保控费稍微松下，今年有不少催化剂，比如国产化、一致性评价、创新药！一致性评价的比如华海药业、京新药业；医疗服务的迪安诊断、凯莱英、安科；进口替代的乐普医疗等，都非常不错，创新药的康弘、亿帆、科伦！ ​​​​

二、风电

另外，继续强调下风电，给一组数据参考就可以了，2018-2020年行业装机分别为28GW、35GW、44GW，逐年增速预计分别为56%，26%，25%，三年复合增速将达到35%。

当然，怕耽误大家，还是得强调下，中小创整体性机会继续优于蓝筹，这个位置不用做太多的逆向思维，虽然后面会明显分化！去年赚钱更像赚资产或行业配置的钱，而今年则更需要研究从而赚研究的钱。

附录：tmt，再不怎么待见也总归有几个赛道还凑合的企业：科大讯飞、中科曙光！（貌似显然不便宜）