无碍

目前，大家的观点和仓位有明显分歧，但基本都是在依据市场的短期交易特征而做出判断（“看短做短”）。其实，不宜“看短做短”，而应“看长做短”。都反复说了，创业板4037-1770的61.8%分位2620点应该形成有效的支撑！后面往上挑战2900点。这里就是创业板大牛市。

周五出来关于新三板分层以及转板的规划，然后现在看空市场的，一直强调的是流动性的边际效应递减，保险等机构赚的彭满钵满年底出去的钱不会再回来，增量供给资金又有限；但其实，创业板会不会牛则很容易判断，而且创业板根本不需要场外增量，只需要把主板的资金吸引过来就可以了。但是随着创业板扩容，新兴产业板出来，必然会导致大量资金被吸引进来，于是扩容反而变成了利好！

另外，近期市场提“供给侧改革”，这个是有效需求不足跟转型过程的必然产物，“供给侧改革”的精髓是减税，减税的背后是财政赤字的大幅增加——解决办法是大规模发行国债，但这需要相当大的债券市场容纳空间才行，须配合人民币国际化和国家实力的提升。所以，起码这个逻辑，在人民币纳入sdr的月底预期前，不会捅破。

在历史上，中国先后通过轻纺工业、来料加工工业、重化工业的比较优势在全球分工体系中找到了合适的定位。但是在新的全球分工体系下，中国什么样的产业能够在全球具备比较优势，目前来看还充满了不确定性。不过从互联网产业衍生到硬件，高端电子信息制造业回归中国，带动ic硬件企业复苏，可能是市场的一个主题，可以关注一些元器件企业等。