慎选1118

能不能用边际视角思考问题，是有没有受过好的经济学训练的一个标志。可惜大部分人仍停留在通过总量感知去判断，2008年以来的过去7年中，很多人都简单用“经济差”四个字来定位经济（理由是举例法说某家卖鞋的都破产了），甚至用长周期结论定性短周期，其实这7年中经济一样有复苏、繁荣、滞胀、衰退。

股市也是，沪港通8月24到27日大量流入可以说是精准超底的，现在已经持续1个月净流出，虽然国内流动性整体宽裕，到是如果仓位都上去了，谁来接盘？市场可能还是低估了美元加息的效应！香港看外管局的数据，资金一直是流入的，他们债券市场体量不够，按说h股市场不该这么弱 ！这里其实也是边际的问题。

所以，中期6个月期限继续看好市场，未来1-2个月仍然看好成长股，春节前后看好价值股，短期创业板会在2600-2900点区间震荡，时间可能持续1-2周。整体市场短期可能会迎来震荡。盘面看，VR、IP、券商等近一个月的热点品种纷纷打开涨停板，ST星美早早封到跌停，也给了很大的杀伤！

短期市场可能整理为主，不过，晚间三会合并的消息，可能给了市场一定的托底，对于投资而言，增量资金的进场概率和方式是对大势判断最重要的……上半年我们看到了非证监体系下的场外资金通过各种方法进入市场的疯牛，而三会合并的可能，如果属实，最大的意义在于开启了三会统一对社会增量资金进入二级市场的有效监管的可能性……不容忽视……

理解为利好的话，银保资金进证券更方便，有开启混业之嫌，那么牛市观点得到强化。

理解为利空的话，银行垂死。借助资本市场把不良资产证券化，吸收社会优质资本兑换银行垃圾资产，强化了圈钱功能。

中性理解的话，保险业之前一直是干儿子，高不成低不就，没爹疼没娘养。现在可以登堂入室分家产，对保险发展有利。

总之，利大于弊。

从行业上看，侧面一个逻辑证伪下，国足的表现，说明在看得见的未来，体育产业真正在中国能发展壮大的，只能是体育+娱乐、体育+医疗康复、体育+文化旅游这类享受型体验式消费……讲究团队配合+技战术协调+球员灵性的集体竞技，崛起的路还很漫长……

其实社会一直在转型，国家扶持的转型都是扯蛋，国家没什么扶持的真人秀，网络剧，健身，移动互联网一直很牛逼，这是一个以房地产为代表的上证大熊市，以新兴消费为代表的成长股大牛市，趋势一直未变，只是过去1年放水导致阶段性整体水位上升而已！熊市其实只在传统行业跟你心里！

一直念叨的，文化传媒比如ip、基因测序、人工智能；恐怕也唯独剩下大健康方面没有被市场炒作了！