【毅言一语】早评07-20

周一市场摆脱了外围股市上周五大幅下跌和亚太股市尽数杀跌的影响，再度强势上涨，尽管成交量并未出现放大，但成交手数的放大表明市场交投进入到一定活跃度，显示场外资金入市意愿增强，投资者信心有所恢复。在此情况下，我们认为，短期市场有望继续保持强势震荡走势，此时投资者可适当参与一些强势股。但在大盘中期趋势仍未明显走强之前，仍应严格控制仓位和操作频率。

我们说市场的下跌是建立在预期不明朗的恐惧心理因素下，而反弹则是相对明朗后的技术行为。在已公布的上半年宏观经济运行数据后，市场基本上对下半年的经济活动有了大致的预期；尤其是，最近国务院连续多次召开经济形势分析会，为下半年的宏观调控定调，明确提出要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性。因此，我们认为，尽管牛市不大可能会产生。但心理恐惧因素的消除对于信心的重建有着巨大的作用，游资与机构不论是何种目的的进场，都能够刺激股指在短期内维持相对强势震荡运行。那么，市场所提供的投机性机会就会增多，那将是投资者所需要把握的。

从周一盘面来看，撬动指数的依旧是传统周期蓝筹。汽车股、地产股、银行股和资源股成为指数走强的基石。简单来看，汽车股和银行股目前平均动态市盈率约10 倍，带来短期低估想象，引发资金抄底；上半年煤炭产量同比大幅增加24%，动力煤价格一直处在高位，而炼焦煤价格持续上涨，因此煤炭股上半年业绩增长较快，大量煤炭股也纷纷预增。尤其是近期美圆大跌，为资源类个股的反弹提供了充足的理由。在这些大蓝筹稳定的带动下，个股普涨。尽管部分题材型品种，如智能电网、新能源等涨幅落后，但随着基金中报的披露，相关资金刺激仍然将带来巨大的优势。

因此，我们认为投资者对待当前市场，不必过度的去考虑指数反弹能反弹到哪里，下跌会跌到哪里。至少目前的投机理由和投机空间都存在，那么大可在谨慎的前提下，进行积极的短线投机。从管理层偏向的经济结构转型角度来看，我们认为工程机械、新概念、地方性商业银行等品种具备短期投机价值，并包括部分次新股。建议，积极挖掘反弹空间较小，相对震荡幅度较小的品种进行短线配置。如山河智能002097、山推股份000680、北方创业600967、南京银行601009、太阳电缆002300等。