【毅言一语】周三操作策略

在央行副行长苏宁对短期内不再出台地产紧缩政策的说法的刺激下，以金地集团为首的地产股的突然飙升，股指开始强势反弹，并在保险股强劲的业绩驱动下，两大蓝筹板块拉动指数翻红。但3100点的压力再度显现，股指随即冲高回落。而尽管有着包括金融、地产、煤炭、石油、有色等权重股轮番发力，成交量也仅仅千亿有余，说明市场追涨心态谨慎，主流资金并未积极入市。

就市场情况来看，个股涨跌各半，题材股与蓝筹股的分化效应进一步的扩大；地产股受消息刺激突然爆发，招保万金等一线地产股放量大涨。地产作为争议最大的板块，我们认为在政策调控和业绩良好的博弈中，未来会具备阶段性机会，但短期内仍难以持续性上涨。尤其是苏宁的观点与温总理、住建部在前一日的表态构成矛盾，很难保证是不是记者的断章取义造成的误导。而从历史来看，持续受到利空影响的行业难有亮眼表现，不建议跟踪。而对于银行股，我们认为当前消息面依然偏空，银行融资和提高存款准备金率依然具有明显预期，管理层控制银行信贷的意愿比较强，银行短期难有大的表现，总体却会有一定支撑，但当前国内银行市值已经排在世界前列，未来想实现超额收益比较难。相反，保险股可能会有一定的交易性机会，三家A股保险企业预增长都非常亮丽。政策面上，税延型养老保险正常推进和投资渠道继续放开对保险股形成正面刺激。应该说，这三者是目前市场中最具有代表性的板块。它们的表现都将直接影响到指数。

从技术面看，尽管连续三日反弹，但基本上都限制在前一长阴线的半分位以内。尤其是周二蓝筹启动的冲高回落，显示出上档极强的压力。应该说，投资者信心缺乏是近期市场的主要特征，由于近期沪指成交额仅维持在1000亿左右，也将使得大盘涨跌的幅度均不大，股指总体维持箱体震荡格局。短线股指仍将以横盘为主，等待2月份经济数据和相关政策的出台。

对于后市，两会期间目前虽并没有实质性的利好政策出台，但市场预期仍然存在；而本周五还有3只新股申购，本周申购新股的资金没有机会参与二级市场，资金压力依然；同时，本周还有2月份主要宏观经济数据将陆续公布，短期内市场观望气氛或加剧。一旦CPI超预期，则加息预期则会增强，或将打击指数；技术形态上，尽管昨日大盘呈现反弹走势，但量价背离迹象较为明显，短期大盘难以形成有效突破，短线仍将维持反复震荡格局。操作策略上，建议仍然以谨慎观望为主。而考虑到股指期货板块与指数的负相关关系，操作技术较高的投资者可适当参与期货概念、上海本地股，适当关注新黄浦600638。