【毅言一语】周四操作提示

受昨晚央行宣布上调存款准备金率消息影响，沪深两市周三大幅低开低走，与周一的大幅高开低走情形类似。五大权重板块杀跌，机构资金撤离行为非常明显。我在昨日的评论中说过，周二盘中仅有石油石化受涨价传闻带领指数走高，其他蓝筹依旧显示为机构拉高减持的倒仓交易行为。尽管新基金有建仓要求，但在当前市场整体估值水平过高的环境下，不可能主动性买入建仓。老基金由于受分红、赎回限制，必须兑现资金而减持重仓股外，新基金短期内并无任何业绩压力。因此，在资金流向统计系统里看，收盘时，沪深市场机构资金出逃金额分别高达106亿和27亿，显示机构出货态度坚决。在这个态度上，机构与管理层站在了同一战线上。

近期，我们持续重点建议投资者关注的是政策，市场的技术走势实际上已经沦落为资金与政策搏弈的显示器，其走势并不值得去理睬。昨晚，央行突然宣布上调存款准备金率，继一个月内5道金牌紧缩地产后的货币紧缩政策出台，拉开了2010年政策调控的帷幕。而这或许仅仅是政策试探性行为而已。在国外机构的评价中，均采用了“意外”“惊讶”等词语，说明中国政府的执政方针发生了巨大的转变，由以前的被动性政策纠正，转变为主动性的政策指引，尽管短期内对市场打击较大，但却保障了中长期经济运行的稳定。“丢车保帅”实际上更能提振信心。而周三晚间，配套政策也随之推出，银监会发文，要求银行进行风险记提，全面干预银行风险资本。与我近期的政策判断一致，管理层尽可能的剥离银行与地产的巨大关联利益，保障金融体系的安全，为今后的经济结构调整和经济恢复做铺垫。而由于政策交锋所产生的阵痛并不会短期消失，造成短期内股指仍将会以下跌为主要运行趋势。

从市场来看，周二，乃至周一收盘后几乎所有观点都判断继续上涨，或是新牛市行情的到来。但周三的暴跌再度验证了一个最基本的道理，市场永远不可能被预测。因此，延续我一直的观点，以政策为主导，以价值为核心进行高风险意识下的谨慎投资。近期我们主推的是电子信息、农业、医药中成药、智能电网等未来产业热点，在市场运行中，主流资金也的确对这些行业进行了有序的增持或建仓。周三，在指数大跌、蓝筹领跌的背景下，依旧是传媒、电子信息、3G板块、医药等行业中的价值型个股上涨。但相对来说，倾巢之下，安有完卵。市场普遍持仓心态不稳的情况下，操作依旧为短线交易为主，收益空间超过5%，随时主动派发。而由大象群舞所产生的活跃资金挤出效应已经明显的体现在周三，周四可能会有部分主题投资型品种面临补跌的可能。因此，建议了结卖出。潜在题材热点选择方面，继续建议关注农业、医药中成药。