根据近日华润创业发布的公告显示，合资企业将成为双方在内地、香港及澳门经营大卖场、超级市场、便利店、现购自运及酒类专卖店之独一平台。

外资零售巨头的日子并不好过。华润万家与乐购联姻一事有了新进展。

近日，华润万家母公司和乐购英国总部Tesco集团同时发布公告称，双方签署了一份备忘录，利用华润万家和乐购各自的零售资源组建一家合资公司。

按照这份备忘录的内容，未来华润万家与乐购将会成为一家人。《浙商》记者致电华润万家有限公司浙江总部，证实了华润有意向与乐购组建合资公司一事。对于双方合并之后，在浙江的23家乐购门店以及48家华润万家门店将以怎样的品牌示人，华润万家有限公司浙江总部品牌部负责人毛平平说：“具体的合作内容还在谈判中，目前谈论这些细节尚为时过早。”

乐购或将失去战略话语权

一家是本土零售龙头华润万家，一家是全球第三大零售商乐购，华润与乐购的牵手，注定是零售圈里的一桩大戏。

8月中旬，华润万家母公司华润创业发布公告，表示同乐购方面有意成立一家合资公司，双方共同在中国内地、香港和澳门经营大卖场、超级市场、便利店、现购自运及酒类专卖店之独一平台。根据备忘录显示，合资公司将整合双方业务，华润创业旗下华润万家在中国内地和香港的2986 家门店将与乐购在中国的143家门店及购物中心（截至今年9月）相融合，而华润万家和乐购将分别拥有合资公司80% 和20% 的股权。

如果华润、乐购双方达成此次合作，哪方将成为最大的赢家？业内资深人士曾做过分析：“根据目前披露的备忘录来看，涉及合作的门店分别为华润万家的2986家和乐购的143家；而截至2012年底，华润万家公开披露的门店数则为4398家。这意味着，华润和乐购成立的合资公司将“拿进”乐购在华所有门店，却只装进华润万家一半多的门店。”

9年前，来自英国的全球三大零售商之一的世界零售业巨擘Tesco通过收购顶新集团旗下乐购连锁大卖场50%的股权正式进入中国零售业，两年后增持乐购股份至90%，成为绝对控股方。然而，Tesco这种直接跨国收购门店的跨越式发展恰恰跨过了洞悉市场、培育核心管理团队等几个必要的步骤，这为后期运营整合的冲突和失败埋下了隐患。

一份来自中国连锁经营协会统计的数据表明，截至去年底，乐购在全国共有125家门店，而沃尔玛和家乐福的门店数却分别达到了395 家和218 家。目前Tesco在亚洲的泰国、韩国、马来西亚和中国四个国家开展业务，这两年来，除了中国，乐购在亚洲其他市场中的排名都是位列第一或第二。然而去年乐购却以200亿元的销售规模排名“中国连锁百强榜”第八位。据中国连锁经营协会统计的数据显示，2007-2012年的5年间，乐购卖场数量的年增长率为17.4%，而即将成为合作伙伴的华润万家增长率则为39.3%。

“中国区的销售额对于Tesco集团的贡献率始终徘徊在2%左右，乐购在华的143家门店，整体都处于亏损状态。仅仅以杭州为例，乐购的河滨店在一年内就有3次传出了关店消息。”曾经在家乐福、欧尚、麦德龙等超市担任相应职务的章武军告诉《浙商》记者：“在华业务持续陷入亏损，是乐购急于寻找合作伙伴，降低拓展成本的关键原因，而成立合资公司的做法无疑是最佳选择。”

华润万家虽然在门店数和销售额上均排在快消品连锁百强首位，但就市场占有率和成长空间来看，远远不及大润发等零售商。不过华润万家擅长做行业内的横向合作，2002 年，华润便以全面收购万佳百货起步，先后拿下苏果超市、天津家世界超市、西安爱家连锁超市等十余家公司，从此奠定了华润在中国零售市场的地位。

华润万家为国际化铺路

“如果华润与乐购合作成功，华润不仅可以轻松扩大店铺布局，还能改变自身店铺盈利性差等软肋；而乐购在引进欧洲高档酒水、食品等方面的国际采购优势也将有助于华润增强旗下的高端产品盈利能力。像乐购的德胜店、河滨店在杭州这么多年，有稳定的客群，又是黄金地段，华润万家只需要适当地对商品结构进行调整就行了。这对华润万家来说是一件手到擒来的事，但对于乐购来讲，由于占股太少，其品牌很有可能会从中国市场消失。” 章武军说。

可以预见的是，此次并购一旦完成，浙江乃至中国的超市版图将出现新的格局。目前，浙江各家超市的门店量排序是：世纪联华58家，华润万家48家，沃尔玛31家，乐购23家，物美11家，家乐福7家。若华润万家并购乐购，从全省范围看，两者的门店总数将达到71家，无疑成为浙江零售界的“门店大佬”。

这些年来，随着中国零售市场快速国际化以及消费者购买方式的变化，传统大卖场业态早已面临生存难题，此次合作或将利于华润万家打开新局面。章武军分析：“乐购几年前就开始在国内试水便利店业态，还有网上超市的布局、自有品牌运营、供应链管理等领域的丰富实践经验都将对华润门店运营规模和业绩改善等方面起到借鉴作用。”

不过在章武军看来，华润真正看中的并不是乐购在内地的市场份额，而是通过成立合资公司，参与乐购的信息系统、人力储备、国际采购等，为后续的国际化道路进行铺垫。

业内人士开始饶有兴趣地探究，若顺利拿下乐购，华润万家的下一站或是鲸吞百佳超市。若华润和乐购的合资公司联手竞购下百佳超市，甚至将坐上香港超市业的第一把交椅。

然而，当年作为国际市场上首屈一指的沃尔玛，在收购好又多后尚需要8年时间才完成整合，而且至今仍算不上成功。可想而知，华润和乐购这两家内资与外资企业的结合，无论双方的背景、思维理念、经营方式都有所不同，势必将经历一个漫长的磨合阵痛期。

家得利超市总裁陈静阳曾对媒体公开表示，尽管企业融合并非易事，但却是不可抵挡的趋势。未来几年，国内零售业会像美国市场一样，通过不断的市场并购整合，出现由几家大型零售企业主导市场的寡头局面，中国零售业的寡头并购高发期已经到来。