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5月26日，有110个股东的杭州第一家很多人咖啡馆——“聚咖啡”开业了。110个股东来自法律咨询、文化媒体、艺术设计、市场营销等各个行业。此外，在北京、广州等多个城市都有这样的几十上百股东的咖啡店。

评论人 李治国

阿米巴资本管理合伙人、福云咖啡发起人

百人咖啡馆是众筹模式在中国的尝试。某一群人喜欢交流、沟通，他们本身有聚会的需求，而传统咖啡馆的氛围又不适合，出于“找个场子讲话”的想法，他们考虑共同投资做一个咖啡馆。一开始股东们不会太考虑成本，但是长期经营下去，就会发现光靠聚会活动，并不能养活咖啡馆。

所以百人咖啡馆有两条出路，要么发起人在圈内影响力足够大，可以经常举行活动，活动频率越高越可以覆盖运营支出。这种情况下，咖啡馆场地还要足够便宜。如果发起人影响力不够，那么圈内活动只能为辅，对外经营中的餐饮为收益主要来源，经营思维要转变成真正为客户服务的角度。

以福云咖啡为例，场地面积起初为1000平方米，但因地段偏僻，并不适合频繁举行聚会，第一年运营下来是亏损的。后来我们就把场地缩小到300平方米，增加层高，并且移除掉空间中的柱子，索性开放经营。

在美国，众筹模式已经阳光化。而由于没有出台相关法规，众筹模式在国内仍处于灰色地带。为了避免不必要的监管，业内大多采取股权代持。代持只是权宜之策，如果有股东要退出，手续相当麻烦。

总而言之，股东众多的事业，关键在于建立起一个行之有效的决策机制、分配机制和退出机制，否则难以长远。