新年，你做好战略性投资选择了吗？

春节是资金丰收的时节，在岁末进行投资理财显得十分重要。在过去的2006年，我国金融市场全面开放，股票市场持续牛市，各类投资基金层出不穷，股指期货蓄势待发，而黄金、外汇等投资品种则大有后来居上之势，让投资者应接不暇，颇有雾里看花的感觉。其实任何投资品种都有其特色，对投资者的风险偏好、资金实力、收益预期、专业水准、时间安排等提出了特定的要求，对于投资者而言，需要根据自身实际情况，来选择合适的投资品种。

不把鸡蛋放在同一个篮子里，投资境界的高低也体现在投资品种组合的水准上。从各方面来看，黄金是一种不错的战略性投资品种：在时间架构上，黄金价值亘古不变；在投资方式上，黄金投资品种正向多样化发展；从属性上来看，黄金兼具金融与商品属性。这些特性可以从黄金与其它投资品种的比较上看出来。

首先，实物黄金投资的避险、保值功能十分突出，适合充当投资组合中的低风险基础部分。黄金自古以来是尊贵和财富的向征，在很长的历史时段内，它是作为货币而存在的。现在虽然黄金已经退出了货币流通领域，但它仍是国家外汇储备的重要组成部分，也是通行世界的硬通货，在可以预见的将来，黄金的价值也不会改变。如果持有实物黄金，比如杭州鼎欣金道投资有限公司推出的99.99%纯度的HBI标准金条，做长线投资，它的价格可能会发生变化，但是价值不会变。这与通货膨胀速率与投资品种的收益率有关，如果同样持有低风险的国债、储蓄，由于通胀会引起货币贬值，到期后，这些品种的收益，尽管在绝对值上增加了，但其购买力也许比当初投入的资本还要低。另外相对于房产、股票、期货等品种，实物黄金投资风险性很低，当发生经济不景气甚至战争等不测事件时，房产、股票、期货等价值会普遍下跌，物价暴涨，黄金价格也会因此而大涨，使等量的黄金在不同的时候具有等量购买力，避免出现崩溃性的财务危机，充分发挥其避险、保值的功能。

其次，黄金投资具有不错的收益性，在保值的基础上发挥增值作用。去年５月以来，随着国际商品市场牛市的到来，黄金价格最高达到740美元/盎司以上，至今徘徊于620美元/盎司左右，比2005年平均高出100美元以上。考虑到世界经济近年来并没有发生严重的危机，黄金此轮大涨并不是因为普遍的货币贬值引起的，而是其价值被二次发现导致的，投资黄金能够低风险地获取这些收益。众所周知，以期货为代表的保证金交易、以及股票等收益率很高，但其风险也相对较大，对专业知识要求又十分严格，所以虽然投机力量强大，但是泡沫性也很强。而房产投资，由于全国几大城市房价虚高，加上国家重点调控炒房行为，房地产对于一般投资者而言很难再保证其稳定的收益性。自2001年以来，黄金价格一直稳步爬升，有专家预言黄金价格将很快将突破1000美元，黄金投资者可以期望持有的黄金价值升高。

再次，黄金产权转移方便，兑换方便，是免税物品，适合战略性持有。黄金是价值的浓缩，它密度高、体积小、价格昂贵，十分方便转移。作为房产、汽车、大宗货物等而言，转换所有人需要办理十分繁杂的手续，要兑换现金则苦于市场流通性差，与黄金便于携带，便于交易的特点形成鲜明对比。

由于黄金是硬通货，目前在世界任何地方，用黄金交换货币都很方便，其价值被人们普遍认同。在极端情况下，当货币失去其等价交换物的功能时，黄金仍能够充当良好的交易媒介，换取自己所需要的物品。从保持购买力的角度来看，投资黄金也可以不去考虑它的短期收益，把它当作一种极端条件下的硬通货进行战略性持有，也是合情合理的。

最后，在中国市场，黄金会形成了一系列的衍生投资品种，同样能够获取高额利润，为将来的大额投资进行准备。自从我国开放国内黄金投资市场以来，黄金投资的品种向多样化发展。银行推出的纸黄金、黄金交易所推出的标准金条延迟交收业务、中国银行推出的黄金期权、以杭州鼎欣金道为首推出的投资性金条交易等品种，大大丰富了投资者黄金投资的选择。在不久的将来，黄金期货、现货延迟交收业务、黄金ETF等投资品种将陆续粉墨登场，将进一步丰富黄金投资产品线。我们可以看到，纸黄金类似于股票，而延迟交收业务与期权业务则通过保证金和期权费实现了投资杠杆，可以获取高额利润，但是对于投资者则提出了更高的专业水平要求。

综上所述，黄金本身是一个能够兼顾各种投资需求的市场，值得进行战略性关注。它的商品属性使之能够有效对冲金融资产的通胀贬值风险，多样化的黄金投资品种设计也增强了其盈利性。同时黄金固有的金融属性使之适宜收藏与传承，是财富的向征，又是应对特殊状况的最后购买力保障，战略性持有将是明智选择。（图片文字由HBI金行黄金俱乐部特约提供）