用激情和理性来驾驭资本

高继胜的“五波理论”业内皆知。

他把1993到2009年中国房地产发展分为“五波理论”，以几个时间节点来分析大势，并认为奥运概念将给中国房地产市场带来新一轮热市。

这种前瞻性的预测能力，是建立于高继胜对宏观经济的分析能力之上的，莱茵达创业之初也得益于他的这种睿智。

那是在1996年到1997年，房地产市场还不景气，许多房地产企业逃离，纷纷抛售土地，他却以负债1.5亿元吃下大片土地，每年仅利息就有1000多万元。而正是这种把握大势独特的眼光，为企业发展储备了大量低成本土地。

“要发展，必须有远大的目标和激情、冲动，要有负重前进的意识。”高继胜认为，企业家应该用自己的激情和理性来驾驭资本，而不是被资本所奴役。

“资本天生就是逐利的，但现在很多企业家就是被资本牵着鼻子走，”也正是因此，高继胜表示，自己是把莱茵达作为自己理论研究的试验田，“在这里我可以实践自己的各种理论和设想。”

在高继胜的投资宝典里，最重要的一点就是学会进退。

1995年，“莱茵达”成立之初，中国房地产市场还是“早春二月”乍暖还寒的时候。高就制定了“从农村包围城市”的战略，“放弃一线城市的诱惑，进军二线城市。”

他认为，一线城市的高地价必然让风险倍增，而二线城市相对低的投入让宏观调控的影响减到最小。自此，莱茵达就一直致力于二级城市，目前项目已经发展到了6省20个城市。

而下一步，高继胜透露，“莱茵达”将在未来10年内投入50亿元，在长江三角洲布下一个个“城堡”，随着这些“城堡”的诞生，“莱茵达”将快速成为国际化的大公司。

“我们收购辽房天后没有急于大规模重组，而是局部调整并恢复它的造血功能。因为，我们要保有后续发展的实力，就得量力而行。”

直到四年后，他才迈出资本整合的关键步伐。2006年10月24日，莱茵置业发布董事会公告称：公司拟向包括第一大股东莱茵达集团在内的不超过10家机构投资者非公开发行数量不超过8800万股股票。其中，拟向公司第一大股东莱茵达集团发行的股份数量不低于此次发行数量的35%，莱茵达集团将以其持有的扬州莱茵达置业32.16%股权、南通莱茵达置业90%股权、扬州莱茵西湖置业100%股权、扬州中茵置业90%股权的资产价值作价认购此次发行的股份。

高继胜在接受媒体采访时表示，本次定向增发作为莱茵置业历经四年的重组整合后迎来的第一次再融资，募集资金项目就选择了向集团公司收购其持有的房地产开发业务，表明历史遗留问题已经基本得到妥善的解决和消化，莱茵达集团房地产主业的整体上市已实质性启动。

今年7月20日，莱茵置业再次公告称，董事会审议通过第一大股东莱茵达控股集团有限公司以资产认购公司非公开发行股票的具体方案，公司拟以4.41元每股定向增发1.3亿股购买莱茵集团资产，实现莱茵达集团房地产业务整体上市。

这些优质项目的注入，将成为莱茵置业未来业绩持续成长的源泉。同时莱茵达集团承诺：今后自身将退出房地产业务；未来所有房地产业务将全部由上市公司经营；尚未开发完毕的控股房地产开发项目将在解决遗留问题后，以资产认购非公开发行股份或资产转让的方式注入莱茵置业。这一系列的运作和承诺，将有效解决公司与第一大股东及其关联公司之间的同业竞争问题。

对于这次的定向增发计划，高继胜显得异常谨慎。他表示，目前此次交易虽然已经得到董事会审议通过，但这还需要中国证监会批准，所以，一切还在进展当中。

“不好意思，成功的故事总是相似的，因此对于过去我没有什么好说的。我一直认为浙商的成功都已经成为过去，摆在我们面前的是如何面对新的挑战。”在本刊记者要求他总结资本运作成功经验时，高继胜留给了记者更多的悬念。

（编辑：周彦，邮箱：zhoucancan@hotmail.com）