这几天，看着不断上涨的全球股市和商品市场，本人的担心终于到来。这一波在欧洲债务危机稍微好转之后的反弹中，已经到了极限，新一轮调整已经开始，并有扩大趋势，提醒广大投资者朋友们要注意控制风险。

       这波时间不长的全球上涨，可以说是在希腊危机逐步爆发和恶化中进行的。之前虽然调整很深，但是随着美国等经济数据的好转，全球的市场担忧情绪减弱，甚至转为偏乐观。有几个主要迹象可以表明这点：商品货币的大涨例如AUD和CAD，原油为代表的商品大幅度上涨，WTI原油一度突破86美圆最高点，美国失业数据的意外下降引发了全球股市2-3天的大涨，道琼向21000迈进。一切似乎都是向好的方向发展。

      然而，我们需要看到的是，在这波上涨中，几个问题也逐渐积累起来，成为了下一波下跌的炸弹。
第一：石油明显涨过头了。WTI在突破80之后，一度冲高到86多，但是事实上，85将是一个重要的门槛。因为85美圆是很多机构的心理价位，特别是欧佩克的心理价位，他们一再发表言论认为85是合理的价格，既不影响经济复苏，也有合理利润，并且多次表示，如果突破85将会有可能增产。那么这个是有连锁反应的，因为石油目前世界上，其实库存量高企，虽然受益于中国等新兴市场国家需求的大增，但是欧洲经济的异常疲软，和美国经济的缓慢复苏，拖累了石油需求。在美国的原油库存数据中，也有所反复，因此基础是不稳固的，肯定需要回调。石油一但回调，就会拖累大宗商品价格随之下跌，对应就会影响到商品货币，和出口商品的国家，例如俄罗斯，巴西，澳大利亚等国股市。

第二：市场情绪过度乐观，特别是上周美国经济数据公布后，由于失业人数意外减少，引起股市的全面上涨。然而，美国真实情况，其实大家从不断反复的经济数据和Fed小心翼翼的退出政策提法中都能看出来，美国经济复苏只有苗头，还远未坚实。由于美国的经济数据是每周公布的，你很难保证，现在如此好，那么下次的会更好么？一旦弱于预期，甚至是远弱于预期，将会给市场回调带来直接动力。而美国股市，最近30个交易日，有7个交易日是下跌的，这是很不符合常理的，本身就有冲高回落的动能在。

第三：希腊问题还未解决，欧洲国家问题更为严重。首先，希腊传来消息，就是否接受IMF和欧盟共同援助，还是有一定异议的，未必会全盘接受。相信希腊本身是对欧盟非常失望，但是和IMF合作意味着非常严格的受限条件，对于目前已经国内压力极大，罢工遍地的希腊来说也是有很大程度压力的。而欧洲其他小国，特别是欧猪四国PIGS，葡萄牙，西班牙，爱尔兰问题恶化，最近葡萄牙还被下调评级。很难说他们问题不再进一步爆发，到时候就不仅仅是希腊一个火山口了。对于欧洲强国来说，情况也极为不妙，法德英的国内经济数据比预期要差，而且有经济放慢复苏迹象，欧洲发动机面临熄火状态。因此可以断言的是，欧洲问题必将是继续爆发的一个火山，而且可能会越演越烈。

从今天盘面来看，更不好的迹象在于：
1、之前的领涨版块已经事先开始回调。例如今年一直表现很佳的俄罗斯，连续三天回调，并且有跌幅扩大趋势。对风险敏感的商品货币，AUD，也在前天上冲到高点后，开始逐渐下跌。WTI原油也连续数天下跌。成熟市场中领涨的美国股市，也开始回调，道琼离21000的目标也越来越远。
2、黄金和美圆，作为两个主要避险的品种，开始连续上涨，代表资金开始大量涌入做避险需求。
3、欧洲股市和美国股市普跌，包括亚洲的主要股市。
4、今天海外商品期货，特别是金属期货跳水大跌。
5、最新的经济数据很烂，周三的美国石油库存数据，大幅度增加，只有汽油库存是下跌的，其他例如个人信贷发放上也有所萎缩，经济数据总体不好。

      所以根据上面迹象和估计，本人预计这波反弹到头，调整已经开始了，估计会展开包括商品，货币和股市在内的全线回调。如果期间有更不利的消息，例如经济数据或者是欧洲债务危机进一步爆发，可能会回调的比较深刻一些。所以请广大朋友们最近要控制风险。当然，如果本人预测错了，那最好，说明是析人忧天而已。

不过回调如果真到来，也不用怕，因为给了我们再投资的绝佳买点和机会。机会总是靠跌出来的。

 

 

 

 

 

                                                 此文来源于http://1812.img.pp.sohu.com.cn/images/blog/2010/4/9/11/11/128930f59cdg214.jpg

                                    http://bbs.jinku.com/viewthread.php?tid=200702&highlight=