作者：CFP持证人 odinren

 上一期，向大家介绍了目前我们国内，可以用合法的QDII形式投资到的著名海外基金公司。那么目前这些基金，我们该如何投资和选择呢？我觉得从实际来说，最主要的是要做好基金的投资分类，做到心中有数。

       对比国内基金市场来说，虽然目前国内基金已经被开发的五花八门，种类繁多，但是海外基金其实不是那么繁杂的，是有自身明显的不同特点。当然对应我们投资也需要针对特点进行选择。目前我们国内可以投资到的基金，大致有以下几个主要分类。

第一类：按投资标的分类
这里主要是可以分成债券型，股债混合型，股票型，期货型。

        债券型主要目前为全球债券类，在海外基金中，基本上是以全债基金为主，没有出现国内这种所谓的债券基金靠打新股提高收益的事情，因此其收益的稳定性很大程度上可以保障。其实债券类，是海外投资的最大亮点，由于国内债券市场狭小，品种较少，债基往往不受到重视。然而在海外，债券是一个比股票更重要的投资话题，优秀的债券投资经理更是比股票基金经理稀缺的多。由于全球债券市场广阔，包括政府债券，政府机构债券，公司债券，可转换债券，固定收益类债券，资产抵押支持债券（MBS）等等，甚至可以利用债券进行对冲操作，所谓的债券绝对收益基金，因此我觉得是可以给国人提供一个广大的固定收益投资舞台的。目前我们可以买到的，比较有名的为富兰克林邓普顿公司的三大核心债券品种。一个明显误区是，国人认为债券基金只有区区百分之几的收益，但是在海外，事实证明，债券长期回报甚至超过了股票基金。例如新兴市场股票和债券的十年期总回报，债券要领先股票20个百分点。年收益超过10%的债券基金在海外是比比皆是。

      股债混合型，目前国内引入的为少数但是绝对优秀的品种，例如贝莱德环球资产配置（GA）。这类基金，一般是可以自由的选择股票或者债券，甚至货币等，在全球范围内进行投资，其风险要低于股票基金。

      股票型，这个类型就不介绍了，大家太熟悉了。

      期货型，这个类型向大家介绍下，目前国内可以购买到的期货型基金，往往是标的直接投资期货品种的。但是和期货高风险相比，目前国内引进的，并非是高风险的杠杆投资的基金，而是低风险的期货对冲类型基金。例如，采取无杠杆操作，100%保证金；同时做多和做空来对冲风险，或者是只做多不做空。这类基金主要目的在于，更好的通过期货品种去追踪商品，使之比股票型基金更能反映商品本身的涨跌，其风险往往低于股票基金。目前施罗德基金公司的基金此类型比较多。

第二类：按投资目标分类
分成相对收益型和绝对收益型。
相对收益型，即要求跑赢比较基准，跑赢大势既可，这类占主流，突出特点是仓位普遍比较高。
绝对收益型，带有对冲基金的一些性质，追求的是每年绝对正回报。突出特点是仓位高度灵活，目前有少数的债券绝对收益类和股票绝对收益类基金可以在国内买到。

第三类：按投资主要对象和方式分类
可以分成行业型，区域型，全球投资资产配置型
1、行业型
行业型基金特点在于，全部资金主要投资在该行业的股票市场中，投资高度集中，几乎囊括了全球该行业的骄楚公司。因此这类型基金可以充分反映该行业公司股票的波动情况，方便投资者进行相关预测和操作。这类基金是十分非常强力的工具，可以说是海外基金市场发展几十年来，不断细分的产物。目前国内刚刚兴起部分的行业基金，例如招商的环球资源股票基金等。其实在海外，该类型基金非常流行，目前我们国内引进的该类型基金也很多。例如贝莱德天然资源系列，百达基金的行业系列等等。
2、区域型
区域型基金特点在于，它不是着重于全球某个行业，而是集中在全球的某个国家或者是区域。例如集中在亚洲的基金，拉丁美洲的基金，又或者是多个区域的集合，例如太平洋地区，欧非中东地区等等。那么可以说，这类型的基金，主要反映是该区域的股票情况。从债券型基金来看，也有环球政府债券型，企业债型，新兴市场型等等，都是集中投资某个区域的基金。
3、全球投资资产配置型
这类型的基金，主要强调的是全球投资，帮助客户合理进行资产配置。其中以贝莱德环球资产配置最为有名，你投资他一个基金，就相当于投资了全世界，基金经理人会自行帮你进行资产配置。那么该类型基金并非以创造最大回报为宗旨，而是以帮助客户资产配置，合理规避风险，取得长期稳定回报为主的。

未完待续

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