前几日与一老乡兼同事的后生玩牌、吃饭，此君乃一大综合网点负责人，言其投资基金马上要分红，喜形于色、手舞足蹈。想想前时北京天问一张姓律师要怒告南方基金之稳健贰号基金07大牛不予分红，要为投资者讨回97亿红利的壮举。律师张同时要求工行负有托管行的连带责任。更有很多专家、学者振臂高呼、义愤填膺，对不分红、少分红的基金们口诛、笔伐，金融时报连篇累牍，叫嚣乎东西、挥突乎南北，哗然而咳、鸡犬不宁。

我们对基金操作的假设：假如基金们能做到这样的操作，在每一次阶段性底部满仓，然后在阶段性顶部空仓并分红，然后再在阶段性底部满仓，依次循环......这样就实现了投资人利益的最大化，可惜我没发现这样的基金，如果有这样的基金，我也不用工作了。相反中国股市基金仓位在历史上，一直是市场的反向指标，当基金仓位极限的时候、市场绝对到顶，当基金仓位下降到非理性的时候，市场绝对到底。以前如是、现在如是、以后也将如是。

关于分红有两个现成的事例：

一、伯克希维.哈撒韦不分红：巴菲特领导的伯克希维.哈撒韦最高股价达到过15万多美元，合人民币103万元每股。即便在2008年这样的大熊中，也只不过亏了9%，巴菲特坚持不分红。为什么？因为是最伟大的投资人率领着一群成熟的投资者。

二、伯纳德.麦道夫：坚持每个月都分红，频繁的分红终于在2009年难以维系，麦道夫500亿的窟窿最终换来150年的牢狱之灾，更有包括斯皮尔伯格等喜欢经常分红的投资人——血本无归。

小样的巴菲特，你也太幸运了，你也就生活在美国。你要生活在中国，就你103万每股不分红，还不让半吊子学者、贰百五专家的笔戳死、被公众的唾沫淹死，你要是在大街上和谁打招呼，那人羞愧的回家就得跳楼。你发行的基金一大子也募集不到。

可惜了麦道夫，你也太不幸了，你要不是生活在美国。你要是生活在中国，以你的每个月都分红，还不让伪学者、假专家赞美死，被公众的膜拜晕死，你要是在大街上和谁打招呼，那人幸福的回家就得跳楼。你发行的基金一下子能募集1000个亿。

基金有自己的操作战略，如果基金在战略作空时资金闲置，大规模分红无可厚非，在基金战略作多时资金紧张，却要分红，必将打破其投资结构、降低投资收益，分红何益！只要会加、减、乘、除运算就会搞明白，分红了，你的财富一点也没增加。

请记住——所有的庞氏骗局都坚持经常的高分红。不要在自己身上演绎现代版的，猴的，朝三暮四的故事。

周末得暇，事少闲逸，述事乱语，诸君切不可对号入座啊。

                                                   此文来源于

                                           http://blog.jinku.com/121755/viewspace-57602.html