为更好理解市盈率,我做以下介绍:

一,市盈率=股价(或市价)/每股收益

二,作为分母的每股收益指的是一年的每股收益,也即年报上的每股收益.如果只知道一季度或中报或三季报的业绩,则必须把它按每季的盈利幅度来推算它到第四季度(也即年度)的大概业绩的每股收益.

三,市盈率有静态市盈率和动态市盈率之分.当你知道或确定已经发生的年度的每股收益时,计算出来的就是静态市盈率;当你不知道它未来的每股收益的具体确定数时,就只能靠推测或预测它未来某一年的每股收益,这种靠推算出来的市盈率一般就称为动态市盈率.

四,市盈率只是股票市场常用的估值方法,但不是唯一的方法,还有很多估值模型.只是市盈率估值的方法容易计算和简单.但任何估值方法都在"估",没有真正绝对准确的方法.

五,很多人只懂用一年的每股收益来股值,但基金公司或机构经常用两年或三年后的年度每股收益来股值.比如保利地产,它2006年的每股收益是1.2元,有的研究机构预测它2007年每股收益是1元多,但预测它2008年是2元多,2009年是3元.如果你用2007年的每股收益来计算它的市盈率高达40多倍,但如果你用2009年的每股收益来计算:66/3=22倍,22倍就是2009年的动态市盈率.22倍不算高,所以基金公司或机构现在就敢把股价推高到66元,今年还到过98元.但基金公司可能知道它2009年的业绩会到达什么水平,才敢把股价推高,等到了2009年到达22倍市盈率时,它的股价就合理了.当然机构对它2009年的业绩也只是一种推测,不一定能够实现.我这里只是想说明为什么机构会把股价推高的依据而已.这也是很多散户对高价股的不解之处.对保利地产只用做举例说明,关于它今后的每股收益的预测没有可靠的来源,敬请不要盲目投资.

六,市盈率一般是按行业来划分.它没有一个绝对的标准.一般而言,资本市场会对高成长性行业给于高市盈率,希望通过高成长性来加快收回投资.所以,必须对每个行业的成长性有深刻认识,才能给出合理的市盈率.此外,发达国家和发展中国家对市盈率的要求也不同.比如我国是处在高成长的时期,所以容易接收比美国高的市盈率.更为重要的是,如果一家公司真正能够高增长,那市场会给它很高的溢价,出现高市盈率的状况.这也是科技公司容易接收高市盈率,而钢铁公司一般是低市盈率的原因.高成长才能应该适用高市盈率,一般而言,高过30倍以上就算高市盈率了.