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上海万霁资产管理有限公司决策委员会![[喵喵] [喵喵]]()
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刚刚召开汇率分析会。得出以下结论:
1、以阿塞拜疆、哈萨克斯坦和俄罗斯为主的资源国放弃货币盯住美元政策,是迫不得已。一是因其资源价格下跌后获取外汇十分困难,没有足够的外汇支持本币。二是上述国家经济下滑厉害,希望通过货币贬值促进出口,拯救经济。而香港非资源国,上述两个因素均不存在。
2、香港M2约为11亿港元,按30%比例计算,实际流通货币约3.3亿,折合成美元约4200亿。目前香港拥有3500亿左右的外汇储备,如果流通港元要求全部兑换成美元,香港完全有能力承受。这与阿塞拜疆仅150亿美元外汇储备有天壤之别。
3、香港作为全球金融中心,在大陆资本仍不能自由进出的背景下,其地位必须保持。因此一旦出现问题,中央政府必然会再度出手相助。这与市场的一般看法可能相悖。
4、退一万步讲,万一香港放弃联系汇率制度,冲击最大的是香港本地公司,因其收益相对美元大幅贬值,必然导致外资大举撤离。而对在香港上市的内地公司,因其收益为人民币,影响极其有限。此类公司一旦股价下跌,市盈率降低,反而是千载难逢的介入机会!
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