最近几天盘面波动确实出乎意料。这种波动有三方面原因：一是美国股市连续下跌，9月份新房销售低于预期，使得市场对经济复苏产生了怀疑，并传导至境内，挫伤了境内机构的做多情绪。二是与美股对应，避险资金回流，推动了美元指数反弹，导致大宗商品价格回调，进而影响了有色和煤炭板块。三是临近年底，关于房地产的优惠政策即将到期，投资者担心二套房贷政策转向或者至少在局部地区转向会对房地产的交易量有负面影响。三方面因素产生合力，产生了暴跌。

但我们注意到，在近期市场调整中，没有出现跌停的股票，这与9月下旬有所不同，说明市场氛围并不悲观。我对大的运行格局并不担心。即便美国经济复苏不如预期，出口回暖进程缓慢，国内经济反转的势头已经明确。二套房贷收紧，也不会以牺牲经济复苏为代价。国家统一收紧二套房贷政策的可能性不大（局部地区有可能）。从领先房地产市场的深圳看，“十一”之后成交井喷，上周尽管有所回落，但已经走出低谷，后期继续放量可以期待。所以从基本面考察，也许大盘上涨的动力并不强劲，但大跌同样没有充分的理由。

短期行情判断上，由于已经连续调整三天，不排除明天盘中还有下探的可能。但明天的急跌，将构成短线买点，对于有套牢盘的投资者来说，可在盘中参与被套品种，以期扭亏。场外资金可关注近期下跌较多的有色、煤炭和地产股。

模拟盘：继续参与地产、银行、有色、煤炭，波段操作。