造成最近两天大盘剧烈振荡的力量，主要来自于有色、煤炭和地产三大板块。有色的大跌主因是在中美战略对话的背景下，市场对美元指数的走向产生了怀疑，害怕就此逆转。煤炭的下跌则是因为原油价格下跌，而原油价格下跌也与有色具备相同的理由。地产的下跌则是因为近期成交量出现了下滑态势，深圳目前成交量仅及3月高峰时的一半，在二套房贷收紧的背景下其他一线城市也有所萎缩。

三大板块中，我最关注的，其实不是有色和煤炭，而是地产。因为地产的走强，是银行、钢铁甚至煤炭和有色上涨的灵魂。正是因为有了地产成交量的放大，才有了民间投资启动的预期，而投资启动正是经济复苏的重中之重，也是银行和钢铁股上涨的理由所在。一旦地产成交量大幅下跌，地产股走弱，那么其他板块也就失去了上涨的基础。最近两天的盘面，地产股面临巨大的抛压，金地集团连续两天触及跌停板，是历史行情中比较罕见的，盘中大资金抛售的态度异常坚决。这显然中对地产基本面因素的一种反应。别看大盘上涨时鸡飞狗跳，一旦下跌，负面因素就会被无限放大，乃至一根稻草压垮一头骆驼。

我目前对于中线行情仍持谨慎看好态度。这种看好，不是出于基本面，而是出于对资金流和盘面趋势的一种惯性理解。因为在基本面变化的初期，由于惯性力量，强大的资金流会推动指数继续上涨。但是在上涨之中，如果出现板块逐渐分化现象，并且做空力量逐步传导，最终将导致大盘行情结束。因此往后一段时间，我们要重点观察板块动向，严重的分化可能是行情即将结束的重要信号。

模拟盘：继续持有。