一线股普遍休整，二三线股全面活跃后热度有所降低，多空争夺后今日沪指以中阴线报收，而深圳缩指仍是红盘。那么往后是大涨还是大跌？

上周末根据行情发展，我作出三点判断：第一，指数需要阶段性休整，第二，整体牛市格局并未改变，第三，市场热点阶段性转移。这三点之中，我们其实更应该注意第二点：整体牛市格局并未改变。这一点很重要，是我们操盘的基础。有了这个基础，操作起来就会大胆得多，激进得多。相反，如果对牛市格局有所怀疑，或者觉得大盘面临较大级别的调整，必然会制约操作思路，进而影响收益。事实上，上周我们连续提示的青岛软控、广电运通、中国铁建等，均取得了不错收益。

当然，看好整体趋势，并不代表可以高枕无忧。从指数层面来考察，我还是觉得有进一步回调要求，甚至不排除单日暴跌。只所以作出这种判断，主要出于两点考虑：一是两大指数背离，沪指反复振荡，而深圳综指近期逆市创新高，这反应出在权重股休息的同时，中小盘股票在上涨。而一般权重股的调整具有传导性，一旦中小盘股票的上涨动力趋弱，指数就难以撑住。二是基本面，尽管目前房地产投资有所升温，但迅速攀升的房价，也削弱了购买力，6月份深圳房地产市场重新出现价涨量缩的局面，这与07年下半年的情形如出一辙。这种情况会在一定程度上导致机构资金对地产和金融类股票持观望态度，甚至导致资金阶段性流出。因此，初步判断市场有一次短暂的调整。目前还不能给出中级调整的结论，但短线回调的幅度也可能会以极端情况出现。操作上，对于持有涨幅较大股票的投资者而言，逢高减持不失为上策；而手里如果持有的是4月份以来没怎么表现的中小盘股票，则不妨继续持有，等待收获。

模拟盘：继续持有。