上午大盘比较悲观，但下午峰回路转，地产股大幅反弹，证券板块也再创新高，市场人气迅速回升。

早上盘口可以看到，在银行、保险等权重股砸盘的同时，大部分股票拒绝下跌，深圳综指明显属于被动跟跌。由于4月份以来在蓝筹股大涨特涨的同时，中小盘股票蜇伏不动，甚至不涨反跌，这就使得它们的调整压力有限，并且存在补涨要求。

但是，是否可以就此实现风险轮换？我看还难。

首先，时间周期稍显不足，根据历史经验，风险轮换一般需要3-5个月的时间，而目前中小盘股票调整时间不足3个月，未来还存在二次探底要求。其次，蓝筹股的调整压力尚未度过，中小盘股票如果有主升，也应该是在蓝筹股的第一波冲击过后。其三，大家对下半年的经济预期并不是特别明晰，房地产市场仍是最大变数，深圳最近呈现出的价涨量缩迹象值得重视。

因此如果看好下半年行情，我倾向于认为风格轮换会发生在8月份。当然，这样说，并非意味着目前不可介入中小盘股票。恰恰相反，目前追蓝筹已经不明智，而对于一些成长明确的优质小盘股可以提前介入，静待收获的季节。

至于蓝筹股，未来一段时间，仍然是依次见顶的过程。这种顶部也许不是大顶，更可能是中级顶部。调整之后，如果经济没有问题，那么年内主升浪依然可以期待。

模拟盘：继续持有。