上周五我分析本周初大盘将面临大幅振荡。今天在国有股转持的利好消息刺激下，两市高开低走，由于银行、钢铁和保险股继续上涨，指数盘中大幅冲高。但一点半之后，两市出现较大抛压，几波跳水。大盘如期出现大幅振荡，上周大涨之后调整压力初现。

我们在内部策略中也指出：2月份大盘中级调整，3月份以来我们持续看多。行情持续到今日，市场出现狂热局面，特别是权重蓝筹股大涨特涨，银行板块5月底以来整体涨幅超过30%，地产板块涨幅更加惊人。尽管我们看好两大板块的长期趋势，但认为大涨之后已经酝酿了调整风险，并可能拖累大盘。自本周开始，我们要保持适度谨慎，一方面要防止错失主升浪利润，同时也要提防可能面临的中级调整。

从今天的市场表现看，尽管抛压较大，但市场并没有达到极度疯狂。而且板块之间涨幅不一，银行股整体坚挺，中小板股票跌幅较大。这种局部谨慎态度，反而不支持大盘立即进入中级调整的观点。由此我也认为，尽管从操作层面上需要加强风险防范，但大盘还不至于立即进入中级调整，操作上仍以持股为主。今后几天，如果出现指数连续飙升和主流板块连拉阳线的现象，那么上年的股市盛宴即将结束。