月初以来，在一大批成长性股票大涨特涨的同时，周期性行业也在悄悄上涨，煤炭、有色、钢铁、工程机械等均有所表现，有的还涨幅可观。其背后蕴藏着什么？其实是经济数据的回暖。

根据一些调研资料，钢铁、煤炭、有色、汽车等行业数据在12月份出现反弹，库存下降，价格回升。这使得部分资金认为经济底部已经来临，或者至少出现了阶段性的回升迹象。而温总理也多次表示，新一轮经济刺激方案有望在“两会”前出台，“双十”规划（刺激消费十条措施和十大产业振兴规划）也在制定和细化之中。上述消息给了市场以很大的想象空间，促使资金资金回流股市，推动了周期性行业的上涨。反应在大盘上，股市对利空反应不敏感，比如美国股市和香港股市的下跌，均未能对指数构成实质性影响。

那么这种涨势能否持续？首先从资金面上看，资金介入迹象是很明显的，而市场抛压也有限。这说明多空双方可以在一定程度上达到平衡，这是08年以来比较少见的。这个时候，一旦多方力量加强，指数可望维持振荡攀升格局。其次，要考虑到外盘冲击。如果外盘能够保持稳定，或者说不至于大幅下跌，那么这种振荡上扬格局或可保持。一旦外盘急转直下，引起港股恐慌抛售，加大A股与H股的差价，那么A股的反弹格局就会快速终结。

操作策略上，近期可以谨慎做多。品种选择上，与前期注重成长性不同，转而关注业绩尚可的周期性行业中的优质品种。阶段性涨幅较高的成长性品种，如中小板、 3G等，回调仍可参与，但短期内也许不会成为资金追捧的热门股。

个股点评（仅作为中长线优质个股点评，不作为推荐）：

中国医药（600056）：公司主要从事医药保健品进出口业务,主营业务包括工程施工及医药、医疗器械销售等,是我国较大的利用国外贷款对外采购医疗设备的公司。在大股东通用技术集团做强做大医药产业的背景下,公司不再满足于医药外贸业务，在新一轮医药商业行业的整合中,公司正加快在行业内的整合,积极致力于布局全国的医药商业网络的建立。预计08、09年业绩0.63、0.75元。风险提示：医药商业网络扩张的不确定性。