今天的行情可以说严重考验着投资者的信心，大盘上下振荡达8%以上。卖不好的，可能杀在最低点；买不好的，也许追在最高点。行情涨涨跌跌，振幅越来越大，操作上，稍不注意就可能两面挨耳光。

    那么如何看待今天的阳线，是新行情的开始还是老主力的诱多？这种行情，不仅新股民判断难度大，就是老股民，也有晕的时候。 一些资深投资老手们最近也与我交流颇多，看多者认为后市足有千点涨幅；看空者，觉得下面似乎还深不见底。看多者的理由是：中国政府向来讲面子，目前指数跌了这么多，来一波奥运行情顺理成章——其实盘中我们也看到一批冲奥运而来的游资品种跃跃欲试。看空者的理由是：目前通胀效应还刚刚向中下游行业转移，尽管跌幅较大，但这仅仅是对泡沫的调整，而通胀对实体经济对通胀的负面影响还没有体现。双方似乎都有道理，谁是谁非？

    我觉得仅仅从筹码博弈角度来考虑大盘还是欠妥。其一，降税行情刚刚过去，大盘已经借机有了一波反弹，部分品种还涨幅巨大，此时机构发动行情的愿望并不迫切，时间上产生行情的条件也不充分。其二，降税后管理层反复强调维持稳定，但是大盘就象一个不听话的犟孩子，怎么也拉不回头，充分说明下跌动力大于上涨动力。其三，如果上涨，必然有可以领涨的板块，目前银行、地产、钢铁上行没有空间，难以担当重任（基本面分析见前面文章）。有色尽管超跌，但基本面长期向淡。其他板块缺乏向心力，难以带动大盘。其四，通胀对经济的影响还没有在数据上体现出来，企业效益面临下行风险，这是不争的事实。在此背景下，如果胆敢有资金拉高，那么正好为场内套牢资金提供了绝佳的减仓机会。各路资金能够达成共识吗？我看难。

    实际上我觉得今天港股的走势先涨后跌，更能反应基本面趋势，也更理性。H股中，两只石油股上涨，其他股票下跌，这是一种正向反应。而A股中炒作的气氛更浓，连八杆子打不着边的证券类股票都能大涨，只能说明套牢资金还没有认输。一旦这批资金认输，大盘应该还有一波杀跌。

    以上只是我对今天行情的一点思索，如果事实证明我错了，我会在第一时间更正。在熊市里，看多的观点不能帮助投资者赚钱；同样，大盘要走好，看空的观点也阻止不了。理性一点，客观、公正地看待行情，不急不躁，才能立于不败之地。