希慎兴业(00014：HK)可贵之处，在于其稳健和简单。

继日前拙文《铜锣湾地王希慎兴业 (00014：HK)》后，今天笔者再根据其2010年业绩替其作一分析：

• 租金收入港币17.64亿元，较2009年同比增长 5.00%；自2005年来复合增长5.91%；
• 投资物业之公平值变动港币25.94亿元，较2009 年同比增长107.69%，反映期内物业升值和希慎广场项目的估值；除税前溢利港币42.52亿元，较2009年同比增长31.52%；
• 每股资产净额38.61港元，较2009年同比增长 9.47%；自2005年来复合增长8.69%；
• 每股基本溢利1.09港元，较2009年同比增长 2.83%；自2005年来复合增长10.16%；
• 每股派息0.74港元，较2009年同比增长 8.82%；自2005年来复合增长8.64%；
• 每股派息占每股基本溢利1.09港元67.89%，占每股溢利3.65港元20.27%；
• 写字楼业务出租率95%(2009年89%)，商铺业务业务出租率96%(2009年99%)，住宅业务业务出租率92%(2009年94%)；物业支出占营业额之比率14.20% (2009年14.00%)；

据希慎所披露，面积71万平方呎希慎广场将于2012 年第二季开幕。 2010年底已租出约25%商铺楼面面积，另约有 20%商铺楼面正在洽租。包括15层写字楼及17层商铺，分别涉及约24万和 40万平方呎，低层写字楼意向呎租为68元。 2010年底广场估值64.08%，占集团各物业组合于年底的估值的15.69%。

差饷物业估价署披露，2010年底铜锣湾甲级私人写字楼平均租金和平均售价分别是每平方米月租545港元和132,101港元，港岛私人零售业楼宇平均租金及售价分别是每平方米月租1,297港元和291,055港元。单以希慎广场写字楼和私人零售业楼，落成后租金收入扣除15%开支后港币6.39亿元，令经常性收益部份的租金收入增加36.22%。落成后估值可达港币137亿元，较现时项目估值港币 64.08亿元高。

由历年数据所示，历年每股息与基本盈利挂勾。笔者预期公司未来派息尚有至少30%增长。

(有关希慎历年财务摘要，可参考《Google Docs：希慎(00014：HK)》)