阅毕王江教授「我们对金融风险仍知之甚少」一文，获益良多。现有以下回应。信贷衍生工具规模虽达四十五亿美元，但实际风险却不一定等于四十五亿美元。比方甲银行有十亿美元信贷组合，以CDS卖给乙银行；然后乙银行又以CDS把十亿美元信贷组合卖给丙银行；之后丙银行又以CDS把十亿美元信贷组合卖给丁银行。如此CDS交易便达三十亿美元，而信贷风险仍只有十亿美元。当中还未包括有关信贷组合倘清盘后的剩余价值。当然，若交易中该等银行若用杠杆或其它财技以倍大风险则作别论。