银行、钢铁、煤炭等蓝筹股表现非常疲弱，这对股指重心构成了压制，简单罗列一下，可以发现诸如浦发银行、招商银行、鞍钢股份、宝钢股份、大同煤业、西山煤电、武钢股份、中国平安、中国太保、万科A等一大批指标股创出新低，已成破位之势，这些基金必配品种断崖式的走势，确实让人对后市不敢过于乐观。特别是中报业绩增长300%以上的中石化盘中不时出现大单打压，跌幅超过五个点，加之浦发银行等个股的连续砸盘，以及一批前期强势股大幅获利回吐制造了部分恐慌迹象，对市场形成较大压力。

    8月份银行、保险、券商、煤炭、有色、钢铁、石化、地产等“金花”股调整幅度过深，一批个股短线跌幅已经超过30%，基本上符合一轮中级调整的要求，对前期上涨后的修正和无论既定还是潜在的利空都已经作了充分释放，再度无限制往下调整的空间已经不会太大。事实上，基金重仓股一再往下砸，最最受伤的还是基金等机构本身，它们的仓位即便再低也在80%左右，净值的连续缩水也会带来很大的赎回压力，同时过度做空也很容易遭遇“利好政策风险”，此时做空风险开始加大。

    虽然从技术上来看，一个小型下降通道似乎已经形成，大盘短期还有可能惯性回落，但我们也要看到几点：中报披露已到尾声，进入九月份后，公司业绩情况将不受关注；周五是违规资金出逃的最后一天机会，留在场内的只有阳光资金了，至少暂时是；上市公司半年报环比业绩较好。

    总的说来，这轮下跌已尽尾声，继续维持股指在60日线下运行18-20个交易日后走出新一轮行情的观点，预计下周市场惯性二次探底后将震荡回升，短线板块上在关注国庆阅兵概念股的基础上，适当关注诸如上海本地股、化肥股等题材股的交易性机会，整个九月份重点关注有色、煤炭等资源类个股的波段性机会。