2014年7月11日下午，中国证监会发布《公开募集证券投资基金运作管理办法》，从2014年8月8日正式实施。新版运作管理办法最大亮点是新增了一个基金大类——基金中的基金（FOF）。请关注中国银河证券基金研究中心设计开发的一系列模拟FOF基金产品和FOF研究报告摘要。

模拟FOF基金产品：

1、银河慧通股基价值FOF

2、银河慧通股基成长FOF

3、银河慧通股基风格平衡FOF

4、银河慧通股基主题投资FOF

5、银河慧通股基风格轮动FOF

6、银河慧通债基FOF

7、银河慧通货基FOF

8、银河慧通全球配置FOF

9、银河慧通混合FOF—低风险

10、银河慧通混合FOF—中低风险

11、银河慧通混合FOF—中风险

12、银河慧通混合FOF—中高风险

13、银河慧通混合FOF—高风险

胡立峰：FOF在我国大有可为

新修订的2013年6月1日实施的《证券投资基金法》为我国FOF的发展提供了法律基础。根据《公募证券投资基金运作管理办法》的规定，基金中的基金（FOF）是指百分之八十以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。根据《证券投资基金服务机构管理办法》的规定，基金投资顾问是指按照约定向基金管理人、基金投资人等服务对象提供基金以及其他中国证监会认可的投资产品的投资建议，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的业务活动。从全球范围资产管理发展态势看，FOF是全球基金行业与资产管理发展的新业态，风行全球。

王阳：FOF的前世今生

FOF理念萌芽于20世纪七八十年代的美国，当时美国共同基金数量增长速度较快，并于1983年末首次破千达到了1026只，从中选择优质的共同基金开始变得困难了，因为这需要大量的时间和专业知识，而且投资者们发现，一只共同基金在某一年表现很好，业绩领先，可到了下一年却可能跑输市场，同一只共同基金业绩的大幅波动让普通投资者很难把握，共同基金也需要主动管理。把择时和选基的任务交给专业机构的理念得到了零星的发展。

王阳：目标日期和目标风险基金是美国FOF发展的驱动力

从FOF资产净值大规模增长的构成来分析，截至2011年底，美国主要投资于其他共同基金的目标日期基金（Target Date Funds）和目标风险基金（Target Risk Funds）资产净值合计6377.42亿美元，占FOF资产净值的60.86%，是近年来FOF数量与资产规模双增长的主要贡献力量。其中目标日期基金发展相对较快，其资产净值占FOF资产净值的比例从1995年的5.37%上升到了2011年的35.86%。而目标风险基金的资产净值占FOF资产净值的比例曾在1997年一度达到60.08%，之后随着目标日期基金的日益壮大，该比例下降到了2011年底的25.00%。

更多详情请下载银河证券的“慧通FOF”手机客户端查阅。官网（www.yhzqjj.com）及各大安卓应用商店（Android）与苹果商店（AppStore）均可以下载，输入“银河证券慧通FOF”进行查询即可。