加载中…[转载]仓单派张相公《期货战争》（非常受启发）
(2021-01-30 21:29:16)
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原文地址：仓单派张相公《期货战争》（非常受启发）作者：股民糖果
本文汇编了作者多年期货实战经验的精华，主题内容是以期货投机力量和实盘力量的比例变化为依据，结合基本面因素，判断合约交割前投机资金退出的方向和力度，从而提前布局，在期货市场赢利。文章前十篇为理论，后十篇为实战。
本文为期货投资者提供了一个全新的视角，直击期货涨跌的本质。开创性的思维方式使投资者从猜测、随意、迷惘的期货交易中解脱出来，感受久违的稳定盈利模式，运筹帷幄，决胜千里！
目
录
第一篇
期货战争的源头
第二篇
备战--划分多头合约和空头合约
第三篇
困敌于绝境--转抛的秘密
第四篇
战争的规模—详解持仓量的变化
第五篇
战争的实力—仓单及其变化
第六篇
战争的保障—期现差价及其变化
第七篇
期货在现货射程之内
第八篇
挥师挺进--头寸和方向的抉择
第九篇
利从近取 害以远隔
第十篇
有没有主宰战争的神
第十一篇
捕捉战机
第十二篇
尖兵突击
第十三篇
大纵深战略
第十四篇
兵力是集中还是分散
第十五篇
有没有止损的必要
第十六篇
倒计时进入大决战
第十七篇
预测目标位
第十八篇
不动如山 决胜千里
第十九篇
穷寇追不追
第二十篇
经典战例赏析
后记
打破常规 不破不立
序
谨以期货战争原理20篇献给期货朋友！
突然想写点东西，把我13年对期货的理解归纳起来，形成一个系统的东西，传之于世，也许会对许多人有益，我想那是莫大的功德。
期货实际上就是战争，正如孙子所说，“死生之地、存亡之道”
所谓原理：具有普遍意义的基本规律。是在大量观察、实践的基础上，经过归纳、概括而得出的。既能指导实践，又必须经受实践的检验。
我是归纳者，也是实践者，同时希望，我的这些理论能得到更多的实践检验。
我所写的内容将和朋友们所理解的期货完全不同，如有不同意见，本人不与争论。
如愿意学习本原理，并勇于实践者，我预祝他们成功。另，实践本原理必须放弃以前的操作理念。
多年来，我发现从事期货的人99.9%在用技术分析、趋势分析、自我感觉等来进行交易，这些东西简单来说就是源于概率论，那么就全靠运气了，往往一波行情
下来死伤无数，当然，也有少数幸运儿盈利，这些人被视为高手。而当你使用这些高手的方法后，却在下拨行情中，非死即伤。为什么？因为这是赌博，概率论就是
赌博理论。
有人说，我是基本分析派，我自己不这样认为，我的基本分析是为期货原理服务的。也就是说，纯粹的基本分析可能仅仅比纯粹的概率论稍强一点。
一个期货合约经过惊天地泣鬼神的多空搏杀之后，终会结束。而此战争的终点，就是我们分析期货战争的源头。
不论发生任何事情，一个期货合约都会到期，迎来它的交割日。所有的投机力量全部退出，空头交货，多头接货。此时，就是一笔现货交易。多空的比例是1：1，
没有例外。交割价格一般和现货市场价格一致。也就是说，在交割的时候，持仓规模和交割库仓单规模的对比是绝对平衡的。
从这一点开始反推，一点点揭开期货战争的全部神秘面纱。
但是，我们将时间回朔2-3个月甚至更长，我们会发现：持仓规模和交割库仓单规模的对比是绝对不平衡的。因为，此时多空双方有大量投机力量存在，这些投机力量即是不打算接货的多头和无货可交的空头，他们为搏取期货差价而来，到交割日之前，他们必须逐渐退出。
实际上，随着投机力量的退出，期货合约由期货走向现货，此一过程往往发生价格上的巨大波动。而此波动的方向和幅度取决于投机力量退出的规模和方式。
而其中投机空头（我们称之为“虚盘”）的规模是决定性的力量。
虚盘力量越大，说明在未来不能交货的空头越多，如果从此时到交割，多头坚持不退，大量虚盘却必须平仓，否则到期交不出货而违约。这就是真正意义上的逼空。记住，不是所有多头打败空头的战争都叫逼空行情的。只有当大量空头因无货交可而被迫追高斩仓的行情，我们才能称之为逼空行情。
有人说，多头也有很多投机盘也会平仓。是的，如果你是投机多头，当你看到大量空头无货可交时，也相当于，你本来是个随时准备逃跑的老兵油子，在你的部队正聚歼绝境中的敌人是，你会逃跑吗？
反之，如果，虚盘不大而仓单云集于交割库，那么在交割前投机空头斩仓出局的力度不大，相反，多头要接下巨量的仓单需要巨量的资金，同时面临接货后在现货市
场出手的被动局面，如果期现差价较大，那更是巨亏的买卖。再就是大家都是来炒期货的，谁愿意去接货呀，何况接一大堆货。往往这种情况会出现多头不愿接货而
被迫斩仓的局面，也就是我们常说的多杀多的，空逼多行情。硬麦309合约是这种情况的极端例子。我们最近看到的就是v1003（详见本人专贴“致命的
v1003”）。
在此，我们分析一个极端的例子，大家或许有更多的认识。
假设，一个合约离交割还有20天，实盘仓单仅1万吨。而此时的持仓有20万手，合单边10万手，50万吨。
也就是说，虚盘高达49万吨。那么，就意味着在20天的时间内，这49万吨，9万8千手空头必须平仓，否则违约，罚金20%。这个时候就不是谈技术面、基本面的时候，那必然是一边倒的上涨行情。争先恐后，兵败如山。交割前这9.8万手全部平出来，是何等壮观的斩仓大比赛。
再假设，一个合约离交割还有20天，仓单高达30万吨，期现差价巨大，此时持仓也有20万手，合单边10万手，50万吨。那么，谁接货谁倒霉，将在期转现的过程中剧亏。多头都不愿接货，那也是一场割肉大比赛。
这种极端的例子，我见过几次。都是不断涨跌停一直到交割。当然，意思，不是要大家守株待兔等待这种情况出现，只是要说明一个道理，让大家举一反三。用这种方式来思维，做到一般性的行情就足够了。
也有一些合约，持仓和仓单力量均衡，它们后期一般来说随大势或现货价格波动，我们选择避开这些合约即可。
当然，问题不会那么简单，这里面还有一系列问题：
期现价差的未来变化
仓单的变化
虚盘和实盘(仓单)多空平衡点的划分
主力强行逼仓的利润平衡点
将在后续的章节作详细的论述
总之，虚盘和实盘的失衡将在交割前引发价格的剧烈变动。本文所有的内容随此展开。
到此，大家应该清楚了。
期货战争的原理就是空头无货可交被迫斩仓而暴涨，多头面对巨量仓单不愿接货被迫砍仓而崩盘。而其激烈程度因当初的失衡程度而决定，其次也取决于对手的强硬
程度。数年之内会有一两个特别极端的情况发生。一年之内会有几个比较极端的例子。一般级别的情况随时都有。所有的合约都可进行划分。在一段时间内，失衡最严重的合约，就是上帝恩赐给我们的礼物。决不能错过。
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