一、投资策略

1. 停止投资，把精力都转向Portofilio（如CY）: 众人的表现，很正常的反映，投资人和普通人一样恐惧，帮助已投企业做的更好，但god know 能真正地帮，乱指挥就over了。

2. 更加贪婪，学会在大势不好的时候进行更激进的投资，说起来容易，做起来难，容易的话大家都成巴菲特了，没有经历过互联网泡沫的vc可能较难，怕抄底反被套？

二、新投资

1. New investment 可关注行业：

   选择不受周期影响的行业： 教育、医疗

   选择受周期影响而受益的行业：  节能、消费金融、外包服务

   选择国家近期政策受益的行业：铁路及服务（2万亿）、房地产交易服务（政策，sigh）、健康行业（安全危机导致）

2. New investment 可避开行业

   需要谨慎、避开的行业：广告、媒体/互联网、 保险业 、交通旅游、 太阳能光伏（欧洲经济更差、能源价格回落）

三、退出路径

现在最头疼的就是退出、流动性了。对IPO的绝望也导致了对退出的绝望。

借壳又要开始流行了

前段时间sbaif谋求A股借壳，不算第一个吃螃蟹的但也算很好的借鉴：

         软银赛富旗下的四川富华通达农药科技有限公司正在准备借壳上市，借壳对象为A股上市公司ST东源(000656.SZ)。这种新的上市模式还没有先例，过程也很繁琐，甚至会碰到很多雷区，但是却不失为一种办法，毕竟对于投资人来说退出才是王道。除了借壳上市之外，还有一种退出模式也开始出现。如果VC/PE投资的集团公司旗下有A股上市公司，那么投资人将会把集团的资产注入一部分到上市公司中，然后将其持有的股权与已上市的股权置换，从而使得自身持有的变成上市公司的可流通股份，进而再出售套现。

不过这个似乎更困难，相比之下，香港的壳就要方便许多。

也许在2009年上半年，会出现5家左右借香港的壳退出的VC的投资公司，

Good idea，isn’t it?

四、新兴投行（财务顾问）的生存策略