智飞生物是我密切关注的公司。因为始终觉得它隐藏着一种异常活性的物质，会对它产生一种重大的变化——不管是变好还是变坏。思考了很久。我只能下一个叫“可怕”的结论。

五周之前，智飞生物董事长蒋仁生来电邀请我去重庆考察调研，他对我之前的《智飞生物是一只漆黑夜里偷袭入门的野狼》一方面认同一方面修正。争取尽快去做一次实地调研。

周一晚，研究它“2010年年度报告”后，脑子里形成了很多个很多个关于智飞生物的动态镜像——第一个判断叫“活跃物质”。我相信这个判断是正确的。它有许许多多的新信息和动态进程，值得密切观察。希望你研究时结合它前后所有情况，会有重大收获。

你会发现，在它73731万元营业总收入中，代理兰州生物所Hib疫苗和浙江普康甲肝疫苗收入是41524万和2915万，占总营业收入比重60.27%。这个结果比去年的59.17%略有增长。它仍然高度依赖Hib疫苗代理收入。不过，它当前核心的自主产品ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗达到了19956万，比去年14549万增加了5407万。

第一个活跃物质，是它研发的AC 群脑膜炎球菌多糖疫苗已接受注册审批的生产现场核查；Hib 疫苗已完成临床实验，取得生产现场核查通知。智飞生物预测今年获得生产批文。

这是个重要信息。特别要关注智飞生物自主的HIB疫苗数据情况，以及与代理兰生所HIB疫苗41524万的替代关系。AC群脑膜炎球菌多糖疫苗看增量，21010年收入75.81万元。

第二个活跃物质，是它在这个报告期里,新增了4个新研发项目——ACYW-HIB五联疫苗、23价肺炎多糖疫苗，以及合作研发的人戊型肝炎疫苗和人乳头瘤病毒疫苗。虽然才刚刚进入实验室阶段，但却很有爆炸性。

如果你曾对沃森生物有所研究，你会发现，HIB疫苗正是沃森当下的核心收入产品，23价肺炎多糖疫苗沃森已进行到通过申报临床研究，进入获得临床批件阶段。智飞比沃森开始研究晚了7年。

我目前尚无法对智飞生物的4个新研发项目的进展、阶段和研究取得成功的可能性作出判断。按一般常理，需要5至10年。我将对该过程完整跟踪。

第三个活跃物质，是它同时放缓了水痘疫苗、伤寒副伤寒外膜蛋白疫苗研发进度。还有8项未能如期申报临床——流感病毒裂解疫苗、细菌性痢疾结合疫苗、13 价肺炎结合疫苗、ABC 群脑膜炎球菌疫苗、结核诊断试剂、新型结核病疫苗、治疗性乙肝疫苗基础性试验研究和HPV 疫苗基础试验研究。都处于实验室阶段。

另外，你要十分关注它使用36166万超募资金投资的AC-Hib三联结合疫苗产业化项目，这个疫苗已完成Ⅲ期临床试验，公司方面自己预测2012年获得生产文号。这是最大的一个活跃物，因为智飞生物自己预测项目在24个月建成后营业收入181800万，年均利润总额110960万。

这是一个多大的了不得的事情啊。同时提醒你，需要冷静。