大盘周五出现触底反弹，外围市场的变化起到了重要的作用。第一个刺激因素来源于原油价格的大幅度反弹。近期油价的连续反弹，一方面和欧洲央行和日本央行等进一步宽松货币政策的预期刺激，另一方面，近期屡屡有原油减产的传闻，譬如周四有新闻报道石油垄断组织欧佩克和产油大国俄罗斯或将协商原油减产事宜。另一个刺激因素来源于日本市场。日本央行今日意外宣布降息至-0.1%，以5-4投票比例通过该决定，从2月16日开始实施负利率。委员会以8-1的比例维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。受此刺激，日本股市上涨，亚洲国家的股市均得到提振。

    从目前全球市场来看，欧洲央行已经释放了进一步宽松的信号，而日本央行则已经采取进一步宽松的行动了。1月28日，美联储宣布维持0.25%-0.50%的基准利率不变，但是美联储在政策声明中承认，美国经济增长已经放缓。美联储还表示正在“密切监视”全球经济与金融局势发展，将评估未来的风险平衡。这也表明，美联储进一步加息可能困难重重，这对于A股在内的全球股市也是有利好支持的。

    就A股而言，临近年底，人民银行的公开市场操作力度持续加大。本周，央行通过公开市场操作累计净投放超过5900亿元，创2013年2月来新高，上周为净投放3150亿元。1月以来，央行公开市场操作累计净投放资金1.135万亿元。这么大力度的公开市场操作，节前的资金面基本保持平稳。这么大力度的公开市场操作，也让市场对于降准的预期持续降温。除了这一因素，1月份以来人民币汇率的大幅贬值和大幅波动，使得央行的降准决策变得更为艰难。

    但目前的经济状况来看，对于降准的需求依然迫切。国家统计局发布的最新数据显示：1-12月份全国规模以上工业企业主营业务收入110.33万亿，同比增长0.8%；实现利润总额6.36万亿元，比下降2.3%。12月份全国规模以上工业企业实现利润总额8167.2亿，同比下降4.7%。目前来看，工业持续下滑，经济形势依然不容乐观。2015年工业利润下滑2.3% ，为2000年以来工业企业年度利润首次负增长。经济形势的压力程度由此可见一斑。

    考虑到日本央行意外降息，以及欧美央行的新动向，就中国而言，这个周末需要密切关注政策面的变化。其一，关注货币政策的变化，主要是看看会否有降准的政策出炉。近期市场对于降准的预期已经持续走低，央行如果果断降准，对于市场的利好是超预期的。其二，需要关注会否有针对股市的政策出炉。就股市的政策而言，即便有政策，也不太可能有类似证金公司直接资金入市这样的政策了。即便周五市场反弹，但是今年以来市场信心严重不足，时常发生恐慌性下跌，市场的信心依然需要得到呵护。无论是经济增长，还是市场的信心，都需要得到稳定。

作者简介：

    何群荣：全国知名投资顾问。08年荣获由《英才》杂志等评选的首届“中国财经博客50张面孔”，并获得“最稳健财经博客”称号。在各大财经门户网站开设名家专栏博客；曾连续4年受邀在广州电视台、广东人民广播电台担任特约嘉宾。