和前几天相比，周一市场板块的差异日渐扩大。蓝筹股继续引领市场，今天有色金属、铁路基建、保险金融、煤炭、钢铁、地产等均继续反弹，这些蓝筹股的集体反弹，在上午和下午两次带动大盘指数冲高。而创业板指数则大幅下跌，也短暂拖累整体市场向上继续反弹。就今天的走势而言，创业板的跳水，确实制约了大盘指数的反弹。

从今天的盘面看，市场风格的转换似乎更为强烈了。蓝筹股的活跃度继续得到加强，而创业板则延续此前的下跌趋势。这种转化的原因，此前也重点分析过，主要是三个原因：1、经济企稳复苏预期不断增强资金转战蓝筹股。从最近几个月的经济指标来看，经济企稳复苏的预期增强。统计局公布的数据显示，2014年6月份中国制造业PMI为51.0%，比上月上升0.2个百分点，高于去年同期0.9个百分点。该指数已连续4个月回升，特别是最近两月逆季节走势上扬。2、沪港通的脚步临近，也刺激了蓝筹股的神经。沪港通打通内地与香港证券市场，使得低估值的蓝筹受到市场关注，而高估值的创业板则无疑越来越感受到压力。3、高估值的创业板业绩可能不及预期。创业板业绩自2013年一季报以来，一直处于加速上升状态，而今年中报很可能将出现连续五个季度加速后的首次减速。

当然，在目前市场并没有特别大的系统性风险的前提下，创业板要持续性的去大跌或者跳水，可能性也不高。只是就整个下半年而言，经济企稳复苏和沪港通两大因素的共同作用下，蓝筹股将日渐得到市场的关注，我将继续延续这一看法，也继续建议下半年将更多的注意力放在周期性行业蓝筹上。

除了上述周期性行业蓝筹的轮番活跃外，今天也有两个题材板块走势较强。今天有媒体报道，京津冀一体化规划分成京津冀一体化协同发展的总体规划，其由发改委制定，此外还有交通和环保领域的两个专业规划，三个规划将同步出台。原本计划于上月底出台的这三个规划正在紧锣密鼓制定的最后阶段，即将上报国务院，获得批复后公布。这一信息刺激了京津冀板块的再度走强。我们结合近期周期性行业蓝筹活跃的背景，而即便关注京津冀这个区域题材的话，这个区域中的周期性行业蓝筹也是首先需要注意的，这样一举两得。此外，特斯拉CEO马斯克在接受英国汽车杂志采访时表示，目前正在研究高性能电池，特斯拉汽车很快将能行驶805公里，相比目前增长近70%。这一信息也刺激了石墨烯相关题材股的走强。因为电阻率低，电子迁移的速度极快，表面积大和电性能良好，被科学家认为是锂离子电池的理想电极材料。

虽然创业板跳水阻碍了大盘指数的反弹，但周期性行业蓝筹的走强还是让大盘走势强势和平稳。今日上海市场成交超过1067亿，再次创下近期反弹以来的新高，在新股正在发行的当下，实属不易。代表蓝筹股的沪深300指数近期有走出底部区域的迹象，周三多次冲击2200，但收盘暂时没有站稳在2200以上，相信近期在蓝筹的推动，还是有希望继续反弹站稳2200，为后市的行情奠定更好的基础。

此外，蓝筹股如果带动大盘走出底部区域的话，对于创业板后市的稳定也会有帮助。因为像今天这样，蓝筹股带动大盘冲击重要压力位置的时候，创业板是比较容易回落的，但是后市冲关成功后，创业板的走势则会好一些。也就是说，大盘后市确立中期大底后，有助于整个市场的逐步反弹，那个时候建议关注的重心依然放在蓝筹，但是市场风格可能不会像今天的表现那么强烈。

【作者】何群荣：光大证券广州天河北路营业部投资顾问部经理