最近两个交易日，白酒股突然爆发，整体大幅拉升，这和一季度的白酒板块的行情大不一样。一季度的白酒板块的行情，主要集中在五粮液、茅台、洋河股份这三大龙头，因为这三大龙头率先行业企稳。近期的白酒行情，则是整个板块联动，二三线白酒股的涨幅甚至更大。事实上，虽然龙头企业的复苏要快一些，但是整个白酒行业的复苏依然并不快。譬如，我们跟踪到的数据显示，白酒行业行业销量增速在一季度开始有所企稳，2014年一季度增速4.5%，快于2013年全年的3.6%。而截至5月，行业产量498万吨，同比增4.2%，产量趋于平衡。行业有所企稳，大盘也企稳反弹，白酒股有反弹需求。

此外，还有一个不容忽视的重要利好支持，那就是沪港通即将开始试点，最快10月将推出。沪港通将在一定程度上打通A股和港股，将在一定程度上重构市场的估值。也就是说，蓝筹股、白酒股这类低估值的品种，将受到更多资金关注；而创业板等高估值的品种，则受到估值的压力。最近今天，蓝筹股、白酒股轮番反弹，创业板则逆势下跌，不能不说和沪港通没有关系。就这个层面而言，下半年有必要对一二线的蓝筹股保持更多的关注，并且，经济的企稳和未来的复苏，对于周期性行业蓝筹是最为有利的支持。

财政部最新公布的数据显示，6月份，全国财政收入13461亿元，比去年同月增加1084亿元，增长8.8%，高于上月的同比增长7.23%，随着经济企稳财政收入有所回升。全国财政支出16522亿元，比去年同月增加3418亿元，增长26.1%，继续维持在较高增速。不难看出，财政收入增速在加快，而财政支出依然维持较高的增长速度，这也表明的积极的财政政策依然在延续。此外，今天上午，央行发布的数据显示，6月份人民币贷款增加1.08万亿元，同比多增2165亿元。6月份的银行新增信贷应该说增长的非常快，这也和定向宽松的货币政策大背景有关系。积极的财政政策和定向宽松的货币政策，有助于下半年经济的企稳和进一步稳步复苏。

昨日证监会核准了12家企业的首发申请，其中有11家公司已初步确定将在15日启动招股。新股再次发行，也给今天的市场带来的了短暂的影响。昨日大盘强势突破，今日受到新股发行的影响，出现短暂的回落和横盘震荡整理。但从前几次的市场情况来看，这种影响也是阶段性的，譬如下周有两天新股集中发行，大盘还可能短期受到影响。但是大盘中期的方向依然是延续中期底部的构筑，并且在逐步抬升底部的重心。短期而言，大盘强势震荡，维持较高的成交量（今天上海市场成交量突破1000亿，为最近三个月以来最大单日成交量），这样有助于短期准备力量进攻2100。

【作者】何群荣：光大证券广州天河北路营业部投资顾问部经理