大盘节前保持在2060下方振荡，本周二盘中的反弹异常纠结。虽然国家统计局6月1日发布的数据显示，5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升0.14个百分点，已连续3个月回升。但是汇丰公布中国5月制造业采购经理人指数(PMI)终值下修至49.4，低于预期的49.7。整体而言，市场对于经济企稳的预期依然不够明确，这也是周二大盘反弹纠结的主要原因。这种纠结的背景下，大盘冲击2060没有足够的成交量支持。大盘近期处于2000-2060区间的震荡，也是大盘中线要走强需要依赖的底部形态。经济增长的信号暂未明确，而2060压力就在上方，其他利空的出现也引发大盘短期的再度回调。

        央行更新的货币当局资产负债表数据显示，2014年4月份央行口径外汇占款余额为272995.03亿元，较3月末的272149.14亿元增加845.89亿元，为连续第10个月增长，但增幅较3月份的1741.26亿元出现明显回落。4月份新增外汇占款规模为2013年8月份以来首次回落到千亿元水平以下。从数据来看，4月份的新增外汇占款余额比3月份大幅减少一半。外汇占款等数据是市场衡量外贸市场、热钱等参考数据之一。4月份新增外汇占款大幅减少，体现出热钱流出的担忧，这也很可能是人民币对美元贬值引起的。除了外汇占款数据外，近期媒体也报道，预估4大国有银行5月前25天新增信贷仅1300亿元，交通银行金融研究中心也预测5月新增贷款投放约7000亿元，当月新增贷款环比下降约750亿元。外汇占款数据和新增贷款的预期数据，让市场对流动性有了新的担忧。在经济增长信号没有完全明确之前，资金面的压力，再度给市场带来了短暂的压力。

        综合上述情况而言，在2060（底部的颈线压力）下方附近震荡的时候，经济增长的信号变得不明确，是大盘再度回落的主要原因。由于节后的经济数据没有给市场带来明确的经济增长信号，本周的行情也表明了大盘底部构筑的时间无疑再度被拉长了。大盘2000-2060的区间运行还将延续，考虑到近期货币政策全面放松的可能性很低，市场依然需要等待更多经济企稳的信号出现。1980-2000的底部支撑比前几个月更加有效，因为管理层已经公布今年发行新股100家左右，稳定了市场的IPO的预期。这一点依然是近期以及未来一段时间市场比较有力的支撑因素。

【作者】何群荣：光大证券广州天河北路营业部投资顾问部经理