昨日大盘一度大幅下挫，主要有两个因素，一是上午传出建设银行、工商银行等将对下半年的信贷总量进行控制，由于上半年放贷巨大，市场担忧下半年贷款将急剧减少。二则是昨日午间传闻央行将于近期上调银行储备金率，导致昨日午后银行板块带领大盘快速杀跌。

    今天央行发布最新的澄清公告：要坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策,巩固经济企稳回升势头。要注重运用市场化手段,而不是规模控制的方法,灵活运用多种货币政策工具,引导货币信贷适度增长,增强可持续性,满足促进经济回升、保持经济平稳较快发展的需要。

    这一澄清打消了上述两大利空中的第一条。但我个人也认为，近期不存在上调银行存款准备金率的可能。市场之所以传闻要上调准备金率，主要原因在于近期银监会屡屡警示信贷过快增长的风险等等。我认为，央行和银监会之所以强调这一风险，主要原因在于6月份的新增信贷出乎意料的高增长（1.5万亿）。央行7月份以来的警示风险也是为了避免7月份的银行信贷出现6月份的盛况，这只是局部的调整，以及信贷内部的结构调整，而非要对货币政策进行转向。

    最新的情况也显示，7月份的银行新增信贷相比6月份将大幅回落。近期市场普遍预期，7月份的新增信贷在4000-6000亿之间，我觉得这也是一个正常和稳健的增速，符合央行的心理承受预期。因此，既然7月份信贷增长格局基本形成，进入8月份，央行对于信贷过快增长的警告也会减少，上调银行准备金率的概率也较小。