股市早九点
早晨基本面信息简评:
1 央行在昨天晚上10点半在官方网站发布如下信息:
中国人民银行上海总部召开的上海市金融形势分析会上,中国人民银行副行长苏宁再次强调,要坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策,巩固经济企稳回升势头。
要注重运用市场化手段,而不是规模控制的方法,灵活运用多种货币政策工具,引导货币信贷适度增长,增强可持续性,满足促进经济回升、保持经济平稳较快发展的需要。
点评:昨天大盘下跌的主要原因在于信贷紧缩的传言,譬如工商银行、建设银行等对于下半年信贷进行总量控制的传闻,以及传言上调银行储备金率。
上述讲话的关键词:“要坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策”“不是规模控制”
“引导货币信贷适度增长,增强可持续性”。很明显,因为信贷大力加强控制的传言(特别是总量控制)是昨日下跌的主因,大盘大跌后,央行很快在晚上澄清上述传言,也反映出管理层对与市场的呵护。今天大盘也获得反弹的契机。
只要不进行“总量控制”应该还好。因为上半年放贷过多,一旦总量控制,下半年几乎没有多少放贷。假设现在建行上半年发了7000亿,控制9000亿的话,下半年几乎没有什么可以放贷的了。但是如果取消总量控制,至少还能稳健增长,当然也不应该太猛烈。
2 央行发布6月份报告:2009年前六个月,金融市场总体运行平稳。6月份,市场流动性总体充足,货币市场利率有所上升,同业拆借和债券回购量均有所增加;
6月份,股票市场指数继续震荡走高,日均交易量小幅减少。
点评:这一报告主要针对上半年的情况,特别是6月份的数据,对于目前的大盘没有影响。
3 临近月末,7月份信贷数据再次成为市场关注的焦点。记者昨日获悉,业内专家预测7月份信贷规模约为5000亿元。昨日,人民银行调查统计司也发布报告分析了未来信贷放缓的四大因素。其中,资本充足率下降较快和风险管理加强将对银行业持续快速投放信贷资金产生一定约束。
点评:7月份的银行新增信贷相比7月份大幅回落是在预期之中。因为此前6月份的银行新增信贷为1.5万亿元,主要原因在于上半年结尾的银行大举放贷效应。此前的4、5月份的新增信贷为6000亿和6600亿左右。我个人认为,7月份之后央行对于信贷的结构进行了一定的政策调控,7月份的银行新增信贷不大可能超过5月份的水平,目前市场的预期在4000-6000亿之间。
4 央行发布《2009年二季度宏观经济形势分析报告》认为,目前,下半年促进信贷投放存在推动和制约两方面因素。总体来看,制约的因素要多于推动的因素。
点评:今年上半年银行新增信贷大幅增长,譬如一季度就完成此前所预定的全年目标的90%,4-5月份有所回落,但是6月依然高达1.5万亿。我个人认为,下半年信贷增量相比上半年将出现回落,但是下半年信贷增速依然倾向于保持稳健增长。
昨晚外围股市:
美国股市周三收低,主要原因投资者担心中国的银行可能将停止放贷以防止市场过热,此举可能将抑制全球经济的复苏势头。不过收盘时仅仅微幅下跌,美国股市连续四个交易日探底回升,走势几乎一致。
收盘方面,道指下跌26点,或0.29%,报9,070.72点;标普500指数微跌4.47点,或0.46%,报975.15点;纳指收低7.75点,或0.39%,报1,967.76点。
大盘展望:
由于上述分析的央行澄清信贷政策,不会进行总量控制,继续保持适度宽松的货币政策,也能在很大程度上打消市场的疑虑。大盘获得反击的契机。乐观的话,大盘3200将是此轮回调的低位。
除了上述货币政策的传闻不断和央行的澄清外,8月1日PMI(采购经理人指数)发布,5-7月,每个月第一个交易日都是因这一数据开始新的上升行情。因为这一数据之后还有一系列乐观的经济数据。也就是说,8月初,还将有诸多经济数据发布,我认为经济数据整体依然保持乐观,将反映出经济的进一步好转,对于大盘中期的上升趋势的维持较为有利。
就今天来看,由于昨晚国际原油价格的暴跌,石油等资源类个股难以很快获得大的动力,今天蓝筹中银行和钢铁有望引领大盘。自5月下旬以来,我一直坚定看好钢铁板块的中期表现,连续的回调依然是中线介入机会,钢铁板块后市依然存在上行空间。我在营业部最近两个月推荐的70%以上的个股是钢铁板块,其次为地产和有色金属。
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由于监管等问题,我近来甚少在博客中公开荐股,主要跟踪阶段性行业热点板块。如果是广州的朋友,可以到本营业部,做更多的交流。请联系:hqunrong@vip.sina.com。(因时间问题,邮件不解答个股)。需要强调,本人为正规券商持牌分析师,坚决遵守管理层的监管条例,不涉及任何操作收费业务。
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