“全景证券分析师”系统监测数据显示，7月7日，深沪两市合计净流出资金43.05亿元，其中机构资金净流出9.86亿元，散户资金净流出33.19亿元。其中房地产开发经营板块全天净流出19.86亿元。这只是7月7日数据，不难看出散户出场的意愿相当明显，且大举抛售地产板块。昨天早盘大盘再度回落，预计众多散户依然是减仓的主力，在房贷收紧的传闻下，昨日散户抛售最多的依然还会是地产等蓝筹板块。出其不意的是，昨日下午地产板块大幅拉升，几乎抹去之前的跌幅。地产板块和大盘昨日的走势不难看出，在货币政策收紧的利空传闻下，散户被震仓出场。

    近两日散户资金之所以大幅流出，主要受到资金面信息的影响。银监会近日在网站发布警示信贷增长过度的文章，被很多媒体理解为信贷政策将出现转向，且由于央行近期不断向市场回收流动性，更坚定了广大散户认定政策转向的判断，下跌途中大举减仓。
而我昨日也强调，央行通过公开市场操作向市场回收高达1700的流动性，原因在于即将发布的6月份新增信贷数据将高增长，而非货币政策的逆转。今天最新的数据显示，6月份银行新增信贷高达1.5万亿。出于保增长的需要，我个人依旧认为，央行的下半年货币政策不会改变，而只是通过公开市场操作调节流动性而已。在宏观经济继续转好，以及货币政策维持宽松的背景下，大盘上升趋势依然维持。

    大盘近两日的巨量成交也是高位换筹的过程，上述分析之外，我们也需要思考，散户大举出场之时，难道大盘会此时见顶？难道散户把主力机构套牢不成？这样的情况显然不会发生，机构承接散户抛售的筹码之后，当然会继续做多。当然，机构大举承接散户筹码，也是基于基本面、资金面和政策面的综合判断。

    我个人认为，大盘经过短期的强势整理之后，还会创出新高。近期大盘在3000点上方的整理，并非主力主动的，而是货币政策收紧的传闻使得主力被动洗盘，清洗完毕后，大盘依然会稳健上行。货币政策收紧的传闻终将烟消云散，目前仅仅是央行通过公开市场等操作短暂的调整货币供应，不意味着政策要转向。我也维持此前的观点，大盘倾向于继续稳步上扬，看好的板块依然还是地产和钢铁，次之还有汽车和工程机械板块。