昨日，宝钢股份发布09年一季度业绩报告，一季度实现归属于上市公司股东净利润8900万元，较去年同期下降97.7%，但较去年第四季度60亿元的亏损已经实现扭亏。

    这样的数据表面看起来，其一季度业绩虽然同比下滑明显，但是相比08年第四季度环比出现较大的增长，并实现扭亏。部分人开始认定钢铁行业一季度已经转暖。

    我个人认为，根据一季度的整体业绩表现，依然难以看出钢铁行业已经转暖。譬如宝钢股份，看似今年一季度相比08年第四季度的60亿巨额亏损大幅反弹米，实质上，宝钢股份去年第四季度的60亿亏损中有37亿元属于及大额存货跌价准备的计提。

    宝钢股份虽然一季度盈利，但是整体的钢铁行业一季度依然整体亏损。中国钢铁工业协会提供的最新统计数据显示，纳入统计的72户大中型钢铁企业, 今年一季度产品销售收入4499.5亿元, 同比下降21.74%；实现利税123.63亿元， 同比下降83.07%；实现利润整体亏损33.08亿元, 与上年一季度实现利润441.6亿元形成明显的反差。
 
    譬如，华菱钢铁今天公布09年一季度季报,受钢材价格持续下跌影响,公司一季度净亏3.86亿元,并预计上半年亏损额将扩大到5亿元左右。这说明，钢铁行业整体的状况恐怕也不会都像宝钢那样有些许乐观。

    我个人认为，目前来看，钢铁行业的基本面压力依然较大，行业转暖需要时日。

    一方面是产能过剩和库存较高，08年12月份的时候，在经济刺激计划推出的情况下，钢铁行业的库存曾经出现下降，钢材价格也出现小幅反弹，当时很多人认为钢材价格将继续上升，钢铁行业回暖趋势大势将定。不过，此后钢铁行业的库存却逐步增加，截至09年2月底，钢铁行业的库存居然创出历史新高。

    另一方面则是市场需求的萎缩。譬如，中国冶金矿山企业协会会长兼中国钢铁工业协会理事长邹健此前表示：中国的钢铁和铁矿石市场正受到需求不足的困扰,今年可能面临严重困境。邹健预计今年国内的钢铁需求量将减少6000万吨。此外，根据全球钢铁协会(WorldSteelAssociation)昨日发布的预测，今年全球钢铁需求可能会减少14.9%，为二战迄今该行业最大降幅。

    上述两个方面的综合作用使得市场供求关系不畅，而钢材价格也随之下跌，在3月中下旬时，钢材价格已经接近成本价。宝钢前天出台6月钢铁产品价格，其中,硅钢、低碳热卷、宽厚板、镀铝锌以及彩涂卷下调200-300元/吨，其余产品则维持5月价格不变。这是宝钢年内第三次下调出厂产品价格。而作为国内最大的钢铁企业，其价格一直是行业的风向标。

    整体来看，钢材价格的下跌对于钢铁行业的利润影响最为明显，股价同样如此。昨日大盘的反弹，钢铁板块走势依然少于大盘。后市钢铁板块依然难以迅速崛起，如果大盘上扬多日，该板块也会出现补涨，但走势依然会继续弱于大盘。何时重点关注，等待市场需求转暖、整个行业减产减少供给，从而钢材价格出现企稳转暖之时。考虑到前天宝钢才降价，这一天似乎不会那么快就到来。