■重点公司简述

　　中国远洋  （601919）：航运市场的领导者。作为中远集团的资本平台和旗舰公司，预计将持续获得母公司资产。公司持续成长可看到2010年；公司的集装箱业绩有望回升；干散货资产注入增加投资价值。

　　中远航运  （600428）：特种杂货市场的领导者。公司40%利润来自于周期性较弱的特种船运输，整体周期性较弱；行业好转、资产注入、运力投放将驱动公司在2010年前的持续增长。2007-2008年公司利润增长来自于干散货市场的好转；2008年预期广远集团的木材船和沥青船资产注入能够增厚公司业绩；运力投放增加将带来公司2009-2010年业绩的增长。同时，在国内航运股中，公司目前估值处在相对安全界限内。

　　中海发展  （600026）：作为中海集团的重要上市公司，在造船和业务发展上得到大股东的支持；干散货和油轮业务结合、远洋和沿海业务结合以及通过与大货主的合作，可降低公司业务周期性波动；业绩良好，在国内航运股中，估值处在相对安全界限内。IMF预计美国次级债危机对全球经济影响有限，2007、2008年全球经济增速将会在5%以上，对于景气周期与全球经济紧密相关的航运行业来说，外部环境比较有利。出于对航运行业持谨慎乐观的判断。

　　预期全球干散货运输市场景气周期将延伸到2009 年，集装箱运输市场有可能在2007 年走出回升趋势，油轮运输市场的景气回升期待2009 年以后单壳油轮的拆解速度。而对于周期性行业，在预期行业景气向上时买入、行业景气周期向下时卖出是基本投资策略。因此推荐经营干散货和集装箱业务的公司，包括中国远洋、中远航运、中海发展。